財(cái)政赤字率是衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)最基本的指標(biāo)。改革開放以來,我國財(cái)政赤字率遠(yuǎn)低于歐盟安全警戒線3%,是否說明我國不存在財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)?我們在對我國隱性債務(wù)赤字和透支收入赤字分析的基礎(chǔ)上,對財(cái)政赤字率、政府收入赤字率Ⅰ、政府收入赤字率Ⅱ等三種口徑的赤字率進(jìn)行了推算,試圖揭示我國轉(zhuǎn)軌時(shí)期真實(shí)的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。自1980年以來我國財(cái)政赤字率都在3%之內(nèi),但政府收入赤字率Ⅰ圍繞10%波動(dòng),政府收入赤字率Ⅱ圍繞15%波動(dòng),存在較大的財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。
三種赤字的含義
轉(zhuǎn)軌國家由于政府的收入和支出不完整、不規(guī)范、不統(tǒng)一,往往可以通過隱性債務(wù)和透支收入來轉(zhuǎn)移財(cái)政支出壓力。隱性債務(wù)收入和透支收入成為除國債之外的兩種赤字融資方式。隱性債務(wù)赤字是指財(cái)政應(yīng)支未支、應(yīng)付未付的政府開支,比如社保的欠賬、國有銀行呆壞賬的處置,這些支出遲早要由財(cái)政負(fù)擔(dān)。透支赤字是指不應(yīng)收而征收的收入,比如土地出讓收入、體制外收入等。真實(shí)赤字應(yīng)該包括隱性債務(wù)赤字和透支收入赤字。為此,可用三種口徑的赤字來衡量財(cái)政風(fēng)險(xiǎn)。(1)政府財(cái)政赤字。它是指最后由發(fā)行國債彌補(bǔ)的政府收入和政府支出缺口的部分,等于國家財(cái)政支出減去國家財(cái)政收入之差。(2)政府收入赤字Ⅰ。它是政府財(cái)政赤字和隱性債務(wù)赤字之和。隱性債務(wù)是對特定人群的赤字融資。隱性債務(wù)主要包括養(yǎng)老保險(xiǎn)的隱性債務(wù)、國有經(jīng)濟(jì)隱性債務(wù)和地方政府債務(wù)等三部分。(3)政府收入赤字Ⅱ。它是最廣義的政府收入赤字,包括政府收入赤字Ⅰ和透支赤字。政府在現(xiàn)有法律法規(guī)之外獲取的收入,均相當(dāng)于對特定人群不合理的征稅,是對政府未來收入的提前支取。透支赤字主要包括土地出讓收入和體制外收入,它們抑制了創(chuàng)業(yè)就業(yè)和部分產(chǎn)業(yè)的可持續(xù)發(fā)展,實(shí)質(zhì)上是以犧牲政府現(xiàn)有的稅收和未來稅收為代價(jià)獲取的,相當(dāng)于一種以犧牲未來收益換取現(xiàn)在收益的赤字,是一種對未來收入的透支,是一種時(shí)間置換赤字。政府收入赤字才是反映轉(zhuǎn)軌國家真實(shí)赤字的有效指標(biāo),其含義與國際上通用的財(cái)政赤字率的含義基本相同。
三種赤字的規(guī)模及其構(gòu)成
從赤字融資方式來分析政府收入赤字,既能對各種赤字進(jìn)行劃分,又能解決由于政府收入和支出數(shù)據(jù)不全面不能對政府收入赤字直接計(jì)算的問題。我們結(jié)合各種已有的研究,對各種赤字融資規(guī)模進(jìn)行了推算,并且采取一定方式,對這些融資進(jìn)行年度化,進(jìn)而得出三種口徑的赤字率。各種赤字融資額與GDP的比重,就是赤字融資率。圖1是1980—2008年三種赤字率的變化情況。
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