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通貨膨脹是過多的貨幣追求過少的商品導(dǎo)致價格上漲，現(xiàn)在我們的問題是貨幣確實不少但是商品更多，跟上世紀(jì)九十年代那個通脹時代相比有天壤之別，那個時候是短缺經(jīng)濟，而現(xiàn)在是過剩經(jīng)濟，大部分商品是擔(dān)心賣不掉而不是供不應(yīng)求。一般來講單位產(chǎn)能貨幣供應(yīng)量開始走穩(wěn)或者翹頭三年以后，物價才會起來。格林斯潘認(rèn)為，美國的產(chǎn)能過?？赡茉?012年以后。我國生產(chǎn)制造業(yè)比重大，產(chǎn)能過剩狀況比美國嚴(yán)重得多，所以我國通脹的出現(xiàn)應(yīng)該在美國之后

明年金融是擴張還是收縮，貨幣政策會起到非常重要的作用。盡管明年仍將實行積極的財政政策和適度寬松的貨幣政策，但是也強調(diào)了政策的靈活性。如果貨幣政策收緊，會為2011年的經(jīng)濟運行帶來很大壓力

盡管明年中國經(jīng)濟有望呈現(xiàn)高增長、低通脹態(tài)勢，但是經(jīng)濟增長的可持續(xù)性和穩(wěn)定性都值得重視。2010年高增長、低通脹是我國“促轉(zhuǎn)變”的最佳機會，如果不抓住這個機會解決困擾我國的經(jīng)濟結(jié)構(gòu)問題，那么很多問題會在2011年體現(xiàn)出來。

2010年宏觀經(jīng)濟增長樂觀

根據(jù)銀河證券測算，在中性預(yù)測下2010年GDP增長率可以達(dá)到9%，在謹(jǐn)慎預(yù)測下也可以達(dá)到8.7%，在樂觀預(yù)測下將達(dá)到9.3%以上。

從投資來看，預(yù)計2010年固定資產(chǎn)投資增長率將從今年的33%左右下降到26%左右。由于政府的4萬億投資計劃很大一部分是基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)投資，很多項目都是中長期項目，使得政府投資具有較強的慣性。房地產(chǎn)投資增速從今年下半年以來逐漸加速，明年也有往上走的慣性，企業(yè)廠房設(shè)備投資會明顯比2009年好。因此，明年投資增速雖然比今年要低，但仍然保持了較高的水平。

從出口來看，我們認(rèn)為2010年比2009年大概會有10%—15%的增長，形勢會有所好轉(zhuǎn)。明年全球經(jīng)濟總體來說會比今年好得多，盡管貿(mào)易摩擦有日益激烈的跡象，但我國的出口環(huán)境還是有明顯改善。2009年凈出口使經(jīng)濟增長下滑-3%左右，而明年將轉(zhuǎn)為正的拉動。

從消費來看，2010年將增長17%左右。今年以來實際消費增速在加快，尤其是汽車消費，由于我國人均GDP超過3000美元，中國的汽車消費潛力很大，它不是短期汽車消費的波段，而是長期的伴隨中產(chǎn)階級的崛起到了一個長期的繁榮周期?？傮w來看，消費是比較好的，仍將保持平穩(wěn)較快增長。