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實(shí)體經(jīng)濟(jì)和虛擬經(jīng)濟(jì)：復(fù)蘇程度大相徑庭

又到了午飯時(shí)間，東京鬧市區(qū)一家便利店迎來(lái)了客流高峰。３９歲的廣告業(yè)務(wù)員中川達(dá)夫在柜臺(tái)前拿起一份５９８日元的盒飯，看了看，將其放下。接著，他又拿起一份５５０日元的盒飯，還是放了回去。最后，中川拿起了一份４８０日元的盒飯，向收銀臺(tái)走去。

萬(wàn)里之外的英國(guó)倫敦，金融業(yè)者邁克爾·巴爾博厄正在考慮帶家人去哪里過(guò)一個(gè)舒服的圣誕節(jié)假期。巴爾博厄身陷金融風(fēng)暴時(shí)可沒(méi)有如此心情。不過(guò)，憑著對(duì)銀行不良資產(chǎn)業(yè)務(wù)的熟稔，再加上全球資產(chǎn)市場(chǎng)的明顯回彈，他“浴火重生”，把自己的公司越做越大，業(yè)務(wù)擴(kuò)展到了紐約和新加坡。

中川的廣告客戶多是大型實(shí)體公司，這些企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)雖有所好轉(zhuǎn)，但處境依然不佳。而巴爾博厄沾了虛擬經(jīng)濟(jì)的光，全球股票、企業(yè)債券和大宗商品市場(chǎng)今年超出預(yù)期反彈甚至創(chuàng)出新高，讓他“扭虧為盈”。

從全球整體狀況看，生產(chǎn)和貿(mào)易雖在恢復(fù)，但比危機(jī)中的低點(diǎn)僅略有改善，比危機(jī)前水平仍有差距。實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇緩慢的一個(gè)最明顯例證是發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體失業(yè)率居高不下。１０月份，美國(guó)失業(yè)率升至２６年來(lái)的最高水平１０．２％；歐元區(qū)失業(yè)率為９．８％，與９月份持平，為近１１年來(lái)的最高水平；日本失業(yè)率為５．１％，雖然已經(jīng)連續(xù)３個(gè)月下降，但仍然處于較高水平。最近兩個(gè)月主要發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的就業(yè)市場(chǎng)依然承受明顯壓力。失業(yè)率高企，導(dǎo)致個(gè)人消費(fèi)受到抑制，進(jìn)而使實(shí)體經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇缺乏動(dòng)力。

另外，國(guó)際貿(mào)易也遠(yuǎn)未恢復(fù)到危機(jī)前水平。國(guó)際貨幣基金組織預(yù)測(cè)，２００９年全球商品和服務(wù)貿(mào)易將下滑１１．９％，２０１０年僅會(huì)增長(zhǎng)２．５％。

與此同時(shí)，得益于充足流動(dòng)性的支撐，再加上投資者悲觀情緒逐步緩解，從今年３月上旬開(kāi)始，以股市為代表的全球主要資產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)大幅反彈。美國(guó)標(biāo)準(zhǔn)普爾５００種股票指數(shù)上漲６０％多；英國(guó)《金融時(shí)報(bào)》１００種股票平均價(jià)格指數(shù)上漲逾５０％；日本日經(jīng)２２５種股票平均價(jià)格指數(shù)漲幅也超過(guò)四成。在一些新興經(jīng)濟(jì)體，股市反彈幅度更是驚人。巴西和印度股市主要股指相比３月初已分別上漲了約９０％和１１０％。