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日本財務(wù)省特別顧問行天豐雄認為，討論當(dāng)前世界經(jīng)濟形勢，必須把虛擬經(jīng)濟和實體經(jīng)濟分開。他指出，本輪金融危機的一個重要特點是世界范圍的信貸收縮。得益于各國政府大規(guī)模的資金供給，這一問題得到顯著緩解。而企業(yè)生產(chǎn)、居民消費的回暖則受到更多其他因素的制約。這是目前資產(chǎn)市場出現(xiàn)較大改善、實體經(jīng)濟卻復(fù)蘇乏力的一個重要原因。

短期形勢和長期前景：復(fù)蘇趨勢喜憂參半

“復(fù)蘇已經(jīng)開始”，這是國際貨幣基金組織最新《世界經(jīng)濟展望》報告的首個判斷。但接著，這個權(quán)威機構(gòu)就提出了“如何讓它持續(xù)下去”的重要問題。

國際貨幣基金組織第一副總裁約翰·利普斯基日前說：“在許多地區(qū)，經(jīng)濟復(fù)蘇勢頭仍十分脆弱，上升趨勢有可能因新的沖擊而受到影響?！?/p>

在復(fù)蘇過程中，對于全球經(jīng)濟，特別是發(fā)達經(jīng)濟體經(jīng)濟的前景預(yù)判可謂眾說紛紜。Ｖ型、Ｕ型、Ｗ型、Ｌ型等種種路徑的提出，正說明本次復(fù)蘇的復(fù)雜性和不確定性。

自今年第三季度以來一系列數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，不少研究機構(gòu)據(jù)此認為美國這樣的主要發(fā)達經(jīng)濟體正在經(jīng)歷Ｖ型反彈。美國彼得森國際經(jīng)濟研究所所長伯格斯滕也說：“我對美國經(jīng)濟未來一年的走勢持樂觀態(tài)度，我認為２０１０年美國經(jīng)濟增速將在４％左右?！?/p>

不過，成功預(yù)測本輪危機的紐約大學(xué)教授努里爾·魯比尼指出，最初幾個季度美國經(jīng)濟會快速增長，其拉動力來自重新補充庫存和產(chǎn)出從歷史低水平回升。但隨后幾年內(nèi)經(jīng)濟都可能活力不足，而且不排除出現(xiàn)二次衰退的可能。摩根大通亞洲投資銀行副主席方方認為，雖然美國經(jīng)濟已經(jīng)恢復(fù)增長，但市場對其明年可能再次下滑的擔(dān)憂情緒依然很重。

新的沖擊并非危言聳聽。接近年底，就在人們普遍認為國際金融危機最嚴重時期已經(jīng)過去的時候，迪拜債務(wù)危機襲來，使主權(quán)信用風(fēng)險進入人們的視野。目前，希臘、愛爾蘭和西班牙等國政府財政形勢也十分嚴峻，這引發(fā)各界對這些國家中長期財政可持續(xù)性的擔(dān)憂。甚至有行業(yè)人士指出，由于經(jīng)濟刺激計劃耗資巨大，美國或者英國出現(xiàn)政府倒債的可能性也不能完全被排除。據(jù)美國穆迪氏投資服務(wù)公司統(tǒng)計，２００７年到２０１０年，全球公共債務(wù)將增加約１５．３萬億美元。

雖然金融危機的影響已經(jīng)開始消退，但造成危機的深層次矛盾并未徹底消除，發(fā)達國家政府金融監(jiān)管不力、金融機構(gòu)風(fēng)險管理不嚴等問題牽連多方，解決非一朝之功。另外，隨著世界經(jīng)濟形勢好轉(zhuǎn)，市場投機活動、資產(chǎn)價格泡沫也開始卷土重來。

經(jīng)歷了２００９年世界經(jīng)濟的大起大落，全球各界不能因為復(fù)蘇勢頭的顯現(xiàn)而放松警惕，對于潛在危機必須予以充分重視。只有這樣，二十國集團領(lǐng)導(dǎo)人在美國匹茲堡峰會上提出的尋求強勁、可持續(xù)和平衡增長的目標(biāo)才有望實現(xiàn)。（執(zhí)筆記者謝鵬、明金維、傅云威，參與記者劉浩遠、葉佳、胡光耀、王亞宏、許林貴、趙焱、陳威華、劉洪，報道員趙新利、鄒靜）