升值導致中小企業(yè)困境 取代美元短期絕無可能
人民幣成“危機大贏家”之說沒道理
本周,全球經(jīng)濟籠罩在歐債危機的陰霾之中。受希臘國債違約風險大增的影響,歐元對其它主要貨幣匯率連續(xù)幾日大幅下挫,引發(fā)了投資者一度熱炒此前幣值保持穩(wěn)定的瑞士法郎,市場恐慌性尋找避險貨幣的情緒正在迅速蔓延。有外國媒體甚至撰文,將人民幣看作是投資者躲避本輪債務危機的“避險天堂”。然而,面對洶涌而至的經(jīng)濟危機,中國經(jīng)濟能否獨善其身?在國際資本的虎視眈眈下,人民幣能避免沖擊成為大贏家嗎?
債務危機加速人民幣升值
“人民幣升值呈現(xiàn)加速趨勢的外部因素,是美元的疲軟?!敝醒胴斀?jīng)大學應用金融系主任韓復齡在接受本報記者采訪時表示,雖然美國國會通過法案提高了規(guī)定的債務上限14.3萬億美元,但長期看美元貶值的趨勢仍然不可逆轉(zhuǎn)。圍繞美元匯率的爭論,超低利率也好,量化寬松也罷,本質(zhì)仍是美國經(jīng)濟能否真正復蘇。
“人民幣升值本身不是好事情?!笔锥冀?jīng)貿(mào)大學金融學院副院長謝太峰在接受本報記者采訪時表示,當前美元、歐元在貶值,而人民幣在升值,表面看是好事情,但是背后卻隱含著要人民幣繼續(xù)升值的壓力。而這將導致大量熱錢的涌入,外匯儲備的增加,輸入通貨膨脹,而這又進一步刺激人民幣繼續(xù)升值,從而造成惡性循環(huán)。
作為中國最大的兩個出口市場,美國和歐盟經(jīng)濟的疲軟,將導致其消費水平的下降,以加工貿(mào)易占主導地位的中國對外出口,必將面臨更大的沖擊。謝太峰認為,人民幣升值轉(zhuǎn)移了美債危機所帶來的經(jīng)濟損失,當前我國外向型中小企業(yè)面對物價、勞動力、原材料上漲的多重夾擊,而人民幣匯率的上漲,將使這些企業(yè)的生存空間越來越小。
人民幣國際化面臨考驗
事實上,在我國近3.2萬億外匯儲備中,有近一半是美元資產(chǎn),僅美國國債一項就已經(jīng)達到1.16萬億美元。人民幣對美元的不斷升值,意味著我國龐大美元資產(chǎn)的賬面縮水,要徹底擺脫受制于人的困境,人民幣國際化將是人民幣未來發(fā)展的必由之路。
對此,央行貨幣政策委員會委員李稻葵在此次夏季達沃斯論壇上發(fā)言時指出,人民幣國際化不僅可以降低中國的國際貿(mào)易成本和融資成本,在國際上擁有鑄幣收入,而且對中國經(jīng)濟具有全局性的重大戰(zhàn)略意義。他表示,人民幣國際化將使中國成為貨幣政策調(diào)整的領先者,而不是被動追隨者,從而更好地應對國際金融波動的沖擊,讓中國最終成為世界上舉足輕重的經(jīng)濟體。
不過,人民幣的國際化進程也并非坦途,所面臨的風險將對中國經(jīng)濟結構和管理制度造成考驗。國務院發(fā)展研究中心金融研究所所長夏斌撰文認為,人民幣國際化意味著貨幣職能作用地域和領域的擴大,將給我國的貨幣政策帶來一定的沖擊,而且不可避免要觸動資本賬戶與資本市場的對外開放問題。為降低風險,關鍵在于盡快推動國內(nèi)金融的市場化。
夏斌認為,加快推進人民幣區(qū)域化進程,要想盡辦法讓人民幣走到境外,讓境外的人民幣能像其它自由兌換貨幣一樣,可用于存貸款、結算支付、資產(chǎn)管理、投資、匯率避險等全方位業(yè)務,形成自身一定的市場交易、循環(huán)規(guī)模。同時,必須讓境外機構與自然人能通過中國政府允許的人民幣可兌換通道,享受中國經(jīng)濟高增長所帶來的收益。
危機當頭沒有贏家
現(xiàn)如今危機當頭,沒有贏家。無論是歐美發(fā)達經(jīng)濟體還是新興經(jīng)濟體,面對債務危機的沖擊都不能幸免,中國也正在危機中經(jīng)受著巨大考驗。
謝太峰認為,希臘債務危機威脅了歐元的生存,因為希臘失去了貨幣主權,如果歐洲國家不去援助希臘,一旦希臘撐不下去,就有可能退出歐元區(qū)。而意大利、西班牙也面臨同樣的債務問題,歐元只依靠法國、德國這兩個國家是不行的。如果歐元不存在了,將進一步強化美元的地位,使整個貨幣體系失去了與美元抗衡的一種貨幣。
然而,人民幣匯率相對美元、歐元的堅挺使國際輿論對人民幣的關注再度升溫,有關人民幣在此次債務危機中成為最大贏家的言論甚囂塵上,甚至把人民幣置于僅次于美元和歐元之后的“世界第三大貨幣”的地位。
對此觀點,謝太峰予以堅決的駁斥。他表示,人民幣在國際上的地位不是憑主觀愿望就能達到的,而是取決于我國的經(jīng)濟、科技和金融實力,要想取代美元當前的地位,在短時間內(nèi)是不可能的。雖然我國GDP總量超過日本,但是匯率升值占有很大成分,而我國人均GDP排名也非常落后,經(jīng)濟的快速發(fā)展是以犧牲環(huán)境和健康為代價的,GDP增長質(zhì)量并不高。所以,人民幣的最終地位還是要靠實力說話。(記者 周小苑)