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外匯占款連降三月熱錢加速撤離？

央行近日公布數(shù)據(jù)顯示，2011年12月我國金融機構(gòu)外匯占款為25.35萬億人民幣，相比11月下降約1003.3億元人民幣。

2011年10月與11月分別出現(xiàn)248億元與279億元的凈減少，外匯占款三個月連降，并呈現(xiàn)出降幅擴大的趨勢。10月占款的首次下降被普遍解讀為暫時現(xiàn)象，而今“長期化”的擔(dān)憂卻在一步步加劇。

熱錢撤離是主因

目前市場普遍認(rèn)為，去年四季度的熱錢大幅流出，是外匯占款下降的主要原因。

“外匯儲備和外匯占款減少，是歐債危機影響下前段時間外匯市場波動的正常表現(xiàn)。”對外經(jīng)貿(mào)大學(xué)金融學(xué)院院長丁志杰稱，“歐洲主權(quán)債務(wù)危機已影響到短期國際資本流動方向，我國外匯占款、外匯儲備從單月凈減少到季度凈減少，說明熱錢流出的跡象越來越明顯?！?/p>

交通銀行[4.76 0.42% 股吧 研報]首席經(jīng)濟學(xué)家連平認(rèn)為，從去年10月的情況來看，主要是資本流入明顯放緩，11月則主要是資本流出，12月估計是在流入減緩的同時，資本明顯加快了流出的步伐。

央行公布的外匯儲備數(shù)據(jù)顯示，2011年12月外匯儲備金額為3.18萬億美元，較11月的3.22萬億美元和10月份的3.27萬億美元，分別下降約400億美元和900億美元。

此外，2011年12月熱錢流出規(guī)模和對外匯占款的沖擊效應(yīng)，較前兩月都明顯有所增加。

商務(wù)部數(shù)據(jù)顯示，2011年12月實際利用外資63億美元，進出口實現(xiàn)順差165億美元。由于缺乏對熱錢的精確統(tǒng)計與檢測，只能根據(jù)慣常的測算方法，即熱錢流入量等于外匯儲備增量中扣除實際利用外資金額和貿(mào)易順差金額。若按此外儲口徑估算，2011年12月熱錢流出金額為600億美元以上。

對于深層次原因，中金公司首席經(jīng)濟學(xué)家彭文生認(rèn)為，中國的外匯資產(chǎn)在政府部門和私人部門之間分布極不平衡，每當(dāng)國際金融市場動蕩時，中國面臨資本流出壓力，而日本等國則面臨資本流入壓力。

“就中國而言，其非政府部門的對外負(fù)債大于對外資產(chǎn)，一旦國際金融市場出現(xiàn)大幅波動，凈流量上通常表現(xiàn)為資本凈流出。”他說。

據(jù)中金公司推算，中國對外凈資產(chǎn)2 萬億美元，政府部門的外匯儲備3.2 萬億美元，非政府部門對外凈負(fù)債1.2萬億美元，相當(dāng)于GDP 的近20%。其政府與非政府部門間對外資產(chǎn)負(fù)債結(jié)構(gòu)與日本、德國等發(fā)達國家正好相反。