9月9日晚,中國(guó)太保公告稱,擬以22.5港元/股非公開(kāi)發(fā)行4.62億H股,占現(xiàn)已發(fā)H股的約20%,募集資金約103.95億港元(約合85億人民幣)。
太保稱,所得凈募集資金將全部用于充實(shí)資本金,支持公司業(yè)務(wù)發(fā)展。
據(jù)了解,太保此次大舉增資一方面是為了應(yīng)對(duì)償付能力要求,一方面則是為了新業(yè)務(wù)發(fā)展需求。除即將開(kāi)展的稅延型養(yǎng)老保險(xiǎn),太保正與安聯(lián)集團(tuán)商討建立一家健康險(xiǎn)公司。
此次配售,共有三家H股老股東參與,均為海外戰(zhàn)投,分別是新加坡政府投資公司、挪威銀行(即挪威中央銀行)和阿布扎比投資局,在本次配售中的認(rèn)購(gòu)股數(shù)分別2.41 億股、1.66 億股及5516 萬(wàn)股。配售完成后,三家公司分別持有中國(guó)太保H股股份占已發(fā)行H股總數(shù),將由此前的2.3%、2.86%和0.91%變?yōu)?0.61%、8.35%和2.75%。
此次配售價(jià)較9月6日H股收市價(jià)23.1元折讓2.6%。市場(chǎng)分析,接近市場(chǎng)的價(jià)格顯示戰(zhàn)投對(duì)公司未來(lái)增長(zhǎng)和目前估值的認(rèn)可。雖然三家持股比例大幅提升,但公開(kāi)協(xié)議并未說(shuō)明是否派駐董事。
挪威央行公關(guān)部負(fù)責(zé)人郵件回復(fù)本報(bào)稱,在資金投資策略調(diào)整中,會(huì)對(duì)包括中國(guó)的亞洲新興市場(chǎng)給予更大比重的投資。對(duì)太保投資的這只基金是一只長(zhǎng)線投資基金。但其表示不對(duì)投資的個(gè)別公司作評(píng)論。
阿布扎比投資局公關(guān)部主管Erik Portanger則表示對(duì)上述投資不予置評(píng)。截至截稿時(shí),本報(bào)暫未獲得新加坡政府投資公司上海代表處的回復(fù)。
今年一季報(bào)發(fā)布會(huì)上,太保董事長(zhǎng)高國(guó)富被問(wèn)及集團(tuán)是否有融資需求時(shí)曾明確表示,上市集資時(shí)仍有100億元人民幣未用,暫無(wú)融資計(jì)劃。
但短短6個(gè)月后,太保便大手融資上百億港元。太保稱,產(chǎn)、壽險(xiǎn)業(yè)務(wù)的加速發(fā)展勢(shì)必帶來(lái)資本的持續(xù)需求。由于業(yè)務(wù)發(fā)展和上半年國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)的波動(dòng),截至上半年末,太保集團(tuán)和旗下壽險(xiǎn)﹑產(chǎn)險(xiǎn)償付能力充足率分別為271%﹑183%﹑194%,較去年末的284%、187%、233%都有所下滑。
一個(gè)月前,太保壽險(xiǎn)剛獲批發(fā)行不超過(guò)75億元人民的10年期次級(jí)債。如此大手筆連續(xù)融資,頗令市場(chǎng)意外。安信證券預(yù)計(jì),兩次融資完成后預(yù)計(jì)集團(tuán)償付能力充足率將達(dá)到329%。
10日公司管理層在分析師會(huì)議上解釋,此次增發(fā)主要是出于四方面考慮。首先,增發(fā)股份所得將用于滿足業(yè)務(wù)發(fā)展所需資金用途;其次,一部分資金將被用作支持太保新業(yè)務(wù)盈利,未來(lái)太保將重點(diǎn)發(fā)展養(yǎng)老險(xiǎn)、健康險(xiǎn)等業(yè)務(wù);第三,應(yīng)對(duì)資本市場(chǎng)波動(dòng);第四,應(yīng)對(duì)未來(lái)償付能力監(jiān)管變化需求。
太保表示,稅收遞延型養(yǎng)老保險(xiǎn)試點(diǎn)政策即將推出,政府鼓勵(lì)商業(yè)保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)參與大病醫(yī)療保險(xiǎn),小額人身保險(xiǎn)業(yè)務(wù)在全國(guó)推廣,保險(xiǎn)公司也競(jìng)相拓展健康保險(xiǎn)業(yè)務(wù)。新業(yè)務(wù)的拓展離不開(kāi)資金投入的支持。
此外,目前太保正與其戰(zhàn)略投資者安聯(lián)集團(tuán)商討成立一家健康險(xiǎn)公司。該公司一位負(fù)責(zé)人曾對(duì)本報(bào)表示的確有此意向。
在融資方式上,太保最終選擇定向增發(fā),且在港股而非A股市場(chǎng)融資。環(huán)亞資產(chǎn)規(guī)劃有限公司管理合伙人葉一舟分析,若中國(guó)太保選擇在內(nèi)地增發(fā)A股,無(wú)論是在稅收、監(jiān)管要求及海外戰(zhàn)投資金進(jìn)出等問(wèn)題上都會(huì)遇到瓶頸。比如,A股市場(chǎng)股東分紅派息需繳納至少25%的個(gè)人所得稅,而在香港,股東分紅派息免稅。
分析師認(rèn)為,選擇H股市場(chǎng)可能也是考慮到A股市場(chǎng)大跌因素。而H股定向增發(fā)更方便、快捷、成本低。
來(lái)源:21世紀(jì)經(jīng)濟(jì)報(bào)道 記者:鄧雄鷹 陳瑩瑩
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