希臘主權(quán)債務(wù)危機(jī)爆發(fā)三年多來,標(biāo)準(zhǔn)普爾破天荒地上調(diào)希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí),從“選擇性違約”上調(diào)至“B-”級(jí),一下子提高6個(gè)級(jí)別的舉動(dòng)堪稱“慷慨”,這表明該機(jī)構(gòu)承認(rèn)希臘已從破產(chǎn)邊緣逐漸恢復(fù)穩(wěn)定,歐元區(qū)資產(chǎn)應(yīng)聲上揚(yáng)。
解鈴還需系鈴人。三年來一直因評(píng)級(jí)遭下調(diào)而被國際金融市場(chǎng)避之不及的希臘,如今終于等來了評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)的“大獎(jiǎng)勵(lì)”。國際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)標(biāo)準(zhǔn)普爾18日破天荒地將希臘長(zhǎng)期主權(quán)信用評(píng)級(jí)從“選擇性違約”上調(diào)六級(jí)至“B-”級(jí)。
評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)這一頗為慷慨的舉動(dòng)讓市場(chǎng)看到了希臘遠(yuǎn)離破產(chǎn)邊緣的希望。不少投資者開始重新考量歐元區(qū)資產(chǎn)。海外機(jī)構(gòu)最新發(fā)布的調(diào)查顯示,投資者重新買入歐元區(qū)資產(chǎn)的意愿大增。
希臘評(píng)級(jí)“咸魚翻身”
標(biāo)普聲明說,這一調(diào)升反映出該機(jī)構(gòu)“注意到歐洲經(jīng)濟(jì)和貨幣聯(lián)盟成員國讓希臘留在歐元區(qū)內(nèi)的強(qiáng)烈意愿”以及希臘政府進(jìn)行財(cái)政和結(jié)構(gòu)調(diào)整的決心。目前,該公司對(duì)希臘的評(píng)級(jí)高于另外兩家評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)惠譽(yù)和穆迪。
但一些分析家認(rèn)為,標(biāo)普此舉背后的真正原因是國際救助機(jī)構(gòu)將向希臘發(fā)放下一筆救助貸款,希臘也通過新一輪債務(wù)置換成功減少了200億歐元債務(wù)。盡管如此,“一下子提高6個(gè)級(jí)別的舉動(dòng)堪稱慷慨。”
債務(wù)危機(jī)爆發(fā)以來,評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)多次下調(diào)希臘的主權(quán)信用評(píng)級(jí),使希臘無法從國際市場(chǎng)籌措資金。12月5日在希臘進(jìn)行第二輪債務(wù)置換時(shí),標(biāo)普將其信用評(píng)級(jí)降為“選擇性違約”。
對(duì)于未來形勢(shì),是否像法國《回聲報(bào)》評(píng)論的那樣——“標(biāo)普宣告了希臘債務(wù)危機(jī)開始走向終點(diǎn)”?其實(shí)不然。國際金融協(xié)會(huì)在18日發(fā)布的一份報(bào)告中警告說,希臘經(jīng)濟(jì)仍面臨重大風(fēng)險(xiǎn),不應(yīng)對(duì)希臘解決債務(wù)危機(jī)“過度樂觀”。
投資者重返歐元區(qū)心里有底
無論如何,希臘危機(jī)警報(bào)暫時(shí)解除令市場(chǎng)風(fēng)向發(fā)生轉(zhuǎn)變。一年前的此時(shí),投資者還在為歐元區(qū)是否有可能瓦解而惴惴不安,并猛拋受困國家的國債及股票。
羅素投資公司說,危機(jī)的緩和讓投資者有機(jī)會(huì)近距離觀察企業(yè)基本面,同時(shí)提供機(jī)會(huì)讓他們擇優(yōu)挑選“被誤傷”的歐洲資產(chǎn)。
美銀美林近日公布的基金經(jīng)理月度調(diào)查也顯示,相較于美國的股票,全球型投資者更青睞歐元區(qū)股票。12月有約7%的投資者超配歐元區(qū)股票,高于11月時(shí)的1%。在255名參與調(diào)查的人士中,有22%的人認(rèn)為歐債危機(jī)是最大的風(fēng)險(xiǎn)因素,遠(yuǎn)低于6月時(shí)的65%。
而湯森路透旗下數(shù)據(jù)研究公司17日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示,歐元區(qū)股市今年雖然反彈,但仍比美股便宜13%。歐元區(qū)股市的股票風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)是9.8%,美股則為7.9%。
問題國家的國債同樣“咸魚翻身”。7月份西班牙10年期國債收益率一度觸及7.67%的高位。但此后歐洲央行承諾用盡全力維護(hù)歐元,該品種國債收益率順勢(shì)回落逾兩個(gè)百分點(diǎn),19日?qǐng)?bào)5.35%。同期意大利10年期國債收益率從6.67%降至4.48%。
“很多人對(duì)于歐元區(qū)的眼光過于挑剔?!比蜃畲髠鹛窖?5.16,-0.03,-0.58%)投資管理公司在倫敦的資產(chǎn)組合經(jīng)理邁爾斯·布拉德肖說看好西班牙及意大利的短期債券,該公司在今年夏天開始大舉買入。
那些漠視歐元區(qū)瓦解預(yù)言的債券投資者則在今年獲利豐厚,彭博資訊數(shù)據(jù)顯示,希臘債券搖身一變成為今年世界表現(xiàn)最佳的債券品種,回報(bào)率高達(dá)85%。