正在排隊(duì)等待上市的國信證券，今年似乎過得不太平。

2013年以來，國信證券投行部門連續(xù)爆出多個(gè)丑聞，不但有保代卷入云南錫業(yè)“行賄門”，其固收業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人亦傳出涉發(fā)改委落馬官員利益鏈。此外，國信保薦的部分項(xiàng)目遭證監(jiān)會立案調(diào)查。

保薦“一哥”為何頻頻出事？有知情人士向騰訊財(cái)經(jīng)透露，國信證券投行與經(jīng)紀(jì)業(yè)務(wù)管理粗放為業(yè)內(nèi)皆知，而且國信證券允許承銷項(xiàng)目負(fù)責(zé)人拿出該項(xiàng)目10%的承銷費(fèi)用作為公關(guān)費(fèi)用。

而前不久，云南錫業(yè)前董事長雷毅“行賄門”牽出國信證券保代楊健，亦印證了上述的說法。據(jù)接近云南錫業(yè)高層人士透露，楊健因涉嫌行賄雷毅在今年被云南紀(jì)委控制，近期剛獲取保候?qū)?。騰訊財(cái)經(jīng)就上述事宜向國信證券求證，公司表示暫不回應(yīng)。

投行灰色潛規(guī)則

10月9日晚間，錫業(yè)股份公告稱，董事長雷毅因涉嫌受賄罪，被檢察機(jī)關(guān)批準(zhǔn)執(zhí)行逮捕。此前，該公司曾公告稱，接到上級通知，雷毅因涉嫌嚴(yán)重違紀(jì)，已被立案調(diào)查。

據(jù)檢察機(jī)關(guān)通報(bào)證實(shí)，雷毅在2008年至2013年期間利用職務(wù)便利，支持和幫助國信證券投資事業(yè)部經(jīng)理?xiàng)罱　⒓捌渌移髽I(yè)人員在和云南錫業(yè)集團(tuán)(控股)有限公司業(yè)務(wù)往來中謀取利益，收受上述人員行賄款物折合人民幣1500萬余元、港幣85萬元。

據(jù)上述接近云南錫業(yè)高層人士向騰訊財(cái)經(jīng)透露，今年年中，楊健在旅途中被云南紀(jì)委控制協(xié)助調(diào)查，隨后供出對雷毅的行賄事實(shí)；數(shù)日后，雷毅被控制。據(jù)該人士稱，因楊健供出雷毅且招認(rèn)的行賄金額不大，約百萬元。9月份，楊健獲得了取保候?qū)彙?/p>

查閱公開資料顯示，國信證券則一直是錫業(yè)股份的保薦機(jī)構(gòu)，幫助錫業(yè)股份完成了可轉(zhuǎn)債發(fā)行、非公開發(fā)行等多次融資，今年5月，雷毅還帶領(lǐng)錫業(yè)股份成功完成了一次非公開發(fā)行，募集資金約40億元。

為何國信與錫業(yè)有如此牢靠的合作關(guān)系？上述接近云南錫業(yè)高層人士表示，國信證券允許每個(gè)項(xiàng)目拿出承銷費(fèi)的10%作為公關(guān)費(fèi)用。不過，這并非國信一家獨(dú)有。投行界以財(cái)務(wù)顧問費(fèi)形式支付項(xiàng)目介紹費(fèi)等已是圈內(nèi)公開的秘密，而這類支出的大部分最終將落入對項(xiàng)目擁有話語權(quán)的個(gè)人口袋。

一位接觸錫業(yè)股份與楊健多年的人士表示，國信證券進(jìn)入錫業(yè)股份后，基本上所有的項(xiàng)目都包攬了，其他券商根本沒有空間。該人士還透露稱，周圍人士對對國信的保薦團(tuán)隊(duì)評價(jià)均不是太高。

據(jù)悉，目前云南錫業(yè)已展開換屆選舉，國信證券很有可能在換屆后被換掉。

實(shí)際上，除了錫業(yè)股份外，楊健保薦的另一家 上市公司 科恒股份發(fā)生業(yè)績變臉。證監(jiān)會為此對國信證券采取了出具警示函的監(jiān)管措施，對楊健及其他簽字保代采取了“3個(gè)月內(nèi)不受理其出具文件”的監(jiān)管措施。

騰訊財(cái)經(jīng)查閱發(fā)現(xiàn)，科恒股份最早由廣發(fā)證券做上市輔導(dǎo)，當(dāng)時(shí)甚至把材料都做好了，但卻被國信證券搶單。有廣發(fā)投行人士向媒體表示，當(dāng)時(shí)科恒股份業(yè)績并不好，上會時(shí)間并不成熟，推遲了上報(bào)科恒的材料。不過，楊健搶單成功后，隨即幫助科恒股份沖擊A股，上市后的科恒股份業(yè)績迅速變臉，國信證券被被指對其包裝太明顯。