編者按：一紙超募老股就須減持的IPO新政，讓股東減持套現(xiàn)成為市場關(guān)注的焦點(diǎn)。證券時(shí)報(bào)記者通過梳理統(tǒng)計(jì)IPO重啟以來的39只首發(fā)新股老股減持方案，力圖揭開首發(fā)項(xiàng)目中老股減持的秘密，展現(xiàn)這場套現(xiàn)盛宴的股東眾生態(tài)。
超募必須啟用老股減持，是首發(fā)募股（IPO）新政一項(xiàng)重要的措施。據(jù)證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)，截至2月7日，48個(gè)IPO項(xiàng)目已完成或進(jìn)入網(wǎng)上發(fā)行階段。其中，因超募而被迫啟動(dòng)老股減持的首發(fā)項(xiàng)目高達(dá)40個(gè)。
創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目 成老股減持多發(fā)地
數(shù)據(jù)顯示，除登云股份發(fā)行推遲并未披露詳細(xì)的老股減持明細(xì)外，在39個(gè)已實(shí)施了老股減持的首發(fā)項(xiàng)目中，累計(jì)發(fā)生839筆老股減持，累計(jì)減持3.97億股；839位首發(fā)企業(yè)股東因首發(fā)企業(yè)超募而減持，提前套現(xiàn)了111.05億元。
登云股份盡管尚未公布減持明細(xì)，但已公示了減持方案，擬老股減持2207萬股，擬定的發(fā)行價(jià)格為10.16元/股，如果按此合并計(jì)算，截至2月7日，48個(gè)首發(fā)項(xiàng)目老股減持合計(jì)4.19億股，占48個(gè)項(xiàng)目IPO發(fā)行股份總量的17.42%；累計(jì)套現(xiàn)總額為113.29億元，平均每個(gè)項(xiàng)目老股減持股份為872.92萬股，每個(gè)項(xiàng)目套現(xiàn)金額為2.36億元；新發(fā)股份總量為19.86億股，老股減持量是新發(fā)股份總量的21.10%。
值得一提的是，從48個(gè)首發(fā)項(xiàng)目所屬板塊分析，創(chuàng)業(yè)板是老股減持的多發(fā)地。無論是老股減持股份總數(shù)量，還是累計(jì)減持筆數(shù)和最終套現(xiàn)額度，創(chuàng)業(yè)板都是最多的。
證券時(shí)報(bào)記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，6個(gè)主板項(xiàng)目僅3個(gè)啟動(dòng)了老股減持，減持股份總量為8932.73萬股，72筆減持共計(jì)套現(xiàn)28.63億元；18個(gè)中小板項(xiàng)目中有14個(gè)啟動(dòng)老股減持，不計(jì)登云股份在內(nèi)的13個(gè)項(xiàng)目共發(fā)生222筆減持套現(xiàn)24.32億元，減持股份數(shù)量為1.20億股；24個(gè)創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目23個(gè)啟動(dòng)老股減持，減持股份總量為1.88億股，471筆減持共計(jì)套現(xiàn)58.09億元。
安控股份鵬翎股份 現(xiàn)百位股東減持
創(chuàng)業(yè)板不僅是老股減持的樂土，單一項(xiàng)目減持股東數(shù)量最多的三個(gè)項(xiàng)目安控股份、鵬翎股份和匯中股份亦均是創(chuàng)業(yè)板企業(yè)，安控股份和鵬翎股份兩項(xiàng)目甚至出現(xiàn)逾百位股東集中減持套現(xiàn)的盛況。
數(shù)據(jù)顯示，安控股份老股減持共有109位股東減持，其中不僅包括了安控股份控股股東的自然人俞凌和董事董愛民，還包括了鴻基大通等12家機(jī)構(gòu)和成波等95名自然人。在上市公司實(shí)現(xiàn)既定募資的同時(shí)，這109位股東套現(xiàn)了3.02億元。
類似的情況也在由渤海證券保薦承銷的鵬翎股份上演，鵬翎股份共現(xiàn)103位股東集體減持套現(xiàn)，IPO不僅讓該公司成功募資2.14億元，而且還讓從控股股東到企業(yè)高管及員工合計(jì)103位自然人股東實(shí)現(xiàn)了套現(xiàn)，累計(jì)套現(xiàn)金額達(dá)2.06億元。此外，匯中股份也出現(xiàn)了80位股東套現(xiàn)2.39億元的情況。
從老股減持套現(xiàn)金額排名來看，40個(gè)實(shí)施或制定了老股減持方案的首發(fā)項(xiàng)目中，最多者減持套現(xiàn)近20億元，最少也達(dá)400多萬元。其中，海天味業(yè)股東以減持3735萬股老股套現(xiàn)了19.14億元，成為IPO重啟以來老股減持套現(xiàn)最多的首發(fā)項(xiàng)目。緊隨其后的依次是炬華科技和牧原股份，老股減持分別套現(xiàn)金額達(dá)8.6億元和7.34億元。
值得一提的是，老股減持量和發(fā)行市盈率高低緊密相關(guān)：發(fā)行市盈率高的項(xiàng)目，老股減持相應(yīng)也處于高位。以IPO重啟以來發(fā)行市盈率最高的全通教育為例，該項(xiàng)目51.37倍的發(fā)行市盈率引發(fā)了1150萬股的老股減持，而同期新發(fā)股份才480萬股。
數(shù)據(jù)顯示，在40個(gè)制定或?qū)嵤┝死瞎蓽p持方案的首發(fā)項(xiàng)目中，老股減持股份數(shù)量超新發(fā)股份數(shù)量的項(xiàng)目共有10個(gè)，這10個(gè)項(xiàng)目發(fā)行市盈率均相對(duì)處于高位，除了牧原股份和登云股份外，其余8個(gè)項(xiàng)目發(fā)行市盈率均在30倍以上。
深圳某券商投行部內(nèi)部人士分析稱，發(fā)行市盈率越高，超募的可能性就越高，需要減持的老股就越多；反之，減持的老股股份就越少?！罢驹诎l(fā)行人和股東立場上，發(fā)行市盈率當(dāng)然是越高越好。這樣不僅可以用更少的上市公司股份獲取募投資金，還可以讓股東減持套取更多的資金。”他說。
