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數(shù)據(jù)顯示，今年以來(lái)，迷你基金的數(shù)量大幅增加，資產(chǎn)規(guī)模低于5000萬(wàn)元的基金迅速增加到了133只。業(yè)內(nèi)人士預(yù)期，新的基金運(yùn)行規(guī)則將基金產(chǎn)品的發(fā)行由核準(zhǔn)制改為注冊(cè)制，未來(lái)迷你基金數(shù)量占比將會(huì)進(jìn)一步攀升，隨著數(shù)目的不斷增多，迷你基金或?qū)⒂瓉?lái)自己的“小時(shí)代”。

在凈值大幅縮水和贖回的雙重壓力之下，迷你基金快速擴(kuò)容，一批基金跌破5000萬(wàn)元的清盤(pán)警戒線(xiàn)。對(duì)于持有迷你基金的投資者來(lái)說(shuō)，心中或許會(huì)有疑問(wèn)和擔(dān)心，是否規(guī)模越小的基金業(yè)績(jī)就越糟糕？持有迷你基金是不是比持有大中型基金風(fēng)險(xiǎn)更大？迷你基金究竟有無(wú)投資價(jià)值？

據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，迷你基金在震蕩市中表現(xiàn)優(yōu)秀，不論是今年以來(lái)還是近3年、近5年的平均收益，不僅沒(méi)有墊底，反而大幅超越大中型基金。一些業(yè)績(jī)驕人的偏股基金如中郵新興產(chǎn)業(yè)、寶盈核心優(yōu)勢(shì)等都曾是迷你基金，從中挖掘潛力基金或許能夠成功捕獲一只?；?，從而淘得金磚。

迷你基金業(yè)績(jī)逆襲

投資者可能會(huì)認(rèn)為，規(guī)模越小的基金，越不被基金公司所重視，其業(yè)績(jī)可能越糟糕。但真實(shí)情況是這樣的嗎？

實(shí)證：完勝大中型基金

筆者將主動(dòng)偏股基金按規(guī)模大小平均分成3組，即規(guī)模居于后1/3的迷你基金組。規(guī)模居中的中型基金組和規(guī)模居前1/3的大型基金組，來(lái)觀(guān)察不同時(shí)期這3組規(guī)模不同基金的平均表現(xiàn)。

截至8月1日，大型、中型和迷你基金組基金的算術(shù)平均收益率分別為-4.07%、-0.1%和0.38%，迷你基金組逆勢(shì)獲得了正收益。從單只基金來(lái)看，在大型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達(dá)19.03%，表現(xiàn)最好的上漲了14.62%；中型基金組中，表現(xiàn)最差的基金跌幅達(dá)18.58%，表現(xiàn)最好的上漲了19.97%；而在迷你基金組中，表現(xiàn)最差的跌幅為15.18%，表現(xiàn)最好的上漲了38.14%。

投資者可能會(huì)說(shuō)，這只是今年以來(lái)短期內(nèi)的業(yè)績(jī)表現(xiàn)，不能說(shuō)明問(wèn)題。那么從中長(zhǎng)期業(yè)績(jī)看，是什么情況呢？從近3年業(yè)績(jī)來(lái)看，大型基金組、中型基金組和迷你基金組平均單位凈值均下跌，其中大型基金組跌幅最大，達(dá)到10.56%，迷你基金組跌幅為2.76%，中型基金組跌幅最小，為0.12%。

近5年業(yè)績(jī)也印證了小基金業(yè)績(jī)優(yōu)勢(shì)。大型基金組近5年單位凈值平均下跌8.99％，中型基金微跌0.99%，迷你基金組則逆勢(shì)大漲7.74%，并涌現(xiàn)出翻倍基金。

綜合各個(gè)期限3組基金業(yè)績(jī)表現(xiàn)來(lái)看，規(guī)模最小的迷你基金組顯著戰(zhàn)勝了其他兩組的表現(xiàn)。

筆者分析，小基金獲勝的緣由和近年來(lái)股市發(fā)生的結(jié)構(gòu)變化不無(wú)關(guān)系，近年來(lái)成長(zhǎng)股投資機(jī)會(huì)不斷而藍(lán)籌股持續(xù)低迷，規(guī)模較小的基金“短平快”的天然優(yōu)勢(shì)在這種市場(chǎng)環(huán)境中得到了充分發(fā)揮，因此，并不是基金越小業(yè)績(jī)就會(huì)越差，在某種意義上，船小好調(diào)頭，規(guī)模小反而是一種優(yōu)勢(shì)。