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央行透露開放路線圖 中企未來可境外發(fā)人民幣股票

2014-10-10 09:42:34??來源:經(jīng)濟參考報  責(zé)任編輯:陳詩逸  

資本市場開放的路線圖正在徐徐展開。9日,央行貨幣政策二司副巡視員王丹在公開場合透露了監(jiān)管層的一些工作設(shè)想:央行正在設(shè)計RQDII(人民幣合格境內(nèi)機構(gòu)投資者)機制;推動QDII2(合格境內(nèi)個人投資者)機制,即允許個人直接開展境外投資;以及推動境內(nèi)企業(yè)到境外發(fā)行以人民幣計價的股票。

伴隨著人民幣國際化進程的加快,監(jiān)管層已在醞釀進一步推進中國資本市場的雙向開放。

滬港通啟動在即,而王丹在發(fā)言中稱,將根據(jù)實體經(jīng)濟需求,發(fā)展人民幣跨境業(yè)務(wù),擴大資本市場開放。王丹表示,在中國和新加坡以及和英國的雙邊財經(jīng)對話中,都提及了設(shè)立RQDII機制,也就是允許境內(nèi)的合格機構(gòu)投資者采用人民幣的形式投資境外的資本市場。而QDII2機制將允許個人直接開展境外投資,包括證券投資、實業(yè)投資和房地產(chǎn)投資。

據(jù)環(huán)球同業(yè)銀行金融電訊協(xié)會(SWIFT)統(tǒng)計,人民幣已成為全球第二大貿(mào)易融資貨幣,第七大國際支付貨幣。中國民生銀行首席研究員溫彬在接受《經(jīng)濟參考報》記者采訪時表示,從2009年7月跨境人民幣結(jié)算正式啟動以來,人民幣在全球貿(mào)易中的使用量逐步增加,與此同時,境外人民幣的積累也越來越多,在這一背景下,進一步推進人民幣的跨境投資水到渠成。

北京金融衍生品研究院首席宏觀研究員趙慶明則表示,資本項目開放進程不可能一蹴而就,應(yīng)本著漸進且成熟一項推一項的原則,對外投資的開放從機構(gòu)投資者層面擴展到優(yōu)質(zhì)的個人投資者層面符合這一原則,預(yù)計不論是境內(nèi)市場還是境外市場也都能接受。

實際上,央行在2013年初就曾提出“積極做好合格境內(nèi)個人投資者(QDII2)試點相關(guān)準(zhǔn)備工作”,這也是QDII2提法首次出現(xiàn)在央行的官方口徑中?!皬膫€人層面來說,伴隨著經(jīng)濟的縱深發(fā)展,國內(nèi)個人尤其是高凈值人群的財富積累已經(jīng)達到一定規(guī)模,他們在財富管理上有在全球范圍內(nèi)配置資產(chǎn)的需求,所以推出QDII2機制也是適應(yīng)了這一全球化和市場化的需求?!睖乇虮硎?,此前也意在開拓個人對外投資渠道的“港股直通車”以及溫州個人對外直接投資試點都未成型,體現(xiàn)了監(jiān)管層對個人資本項目開放審慎的態(tài)度,不過,目前看來適度開放個人直接對外投資風(fēng)險是可控的,并且QDII2并非對所有個人開放,會有相應(yīng)門檻。

中國資本市場的開放近年來取得了不小的進展。據(jù)王丹介紹,從資本市場投資角度來看,2010年,境外央行、人民幣清算行及境外行可投資于境內(nèi)銀行間債券市場后,開放進一步擴展到境外的保險機構(gòu)、國際金融組織和主權(quán)財富基金;2011年,RQFII(人民幣境外合格機構(gòu)投資者)機制正式推出,目前RQFII境外試點地區(qū)包括中國香港、臺灣、英國、新加坡、法國、韓國和德國,總額度達到7400億元人民幣。而從資本市場融資角度來看,目前,境內(nèi)金融機構(gòu)和境內(nèi)企業(yè)可在境外發(fā)行人民幣債券,截至2014年8月,境內(nèi)機構(gòu)(不包括財政部),在香港累計發(fā)債1187億元人民幣,一些機構(gòu)還在中國臺灣、倫敦和新加坡發(fā)行債券。與此同時,在上海自貿(mào)區(qū)、深圳前海、蘇州工業(yè)園區(qū)、天津生態(tài)城等試點地區(qū),還開展了境內(nèi)企業(yè)從境外銀行融入資金試點。另外,以今年初戴姆勒在中國銀行間債券市場發(fā)行“熊貓債”為例,境外機構(gòu)目前也可在境內(nèi)資本市場進行融資。

趙慶明還表示,從國際貨幣基金組織對資本管制項目的分類來看,我國資本項目還存在不少管制,但是管制的效果較差,資金流入和流出都存在不少灰色渠道,且進出成本不高,甚至還能有一些額外的收益。趙慶明說,未來應(yīng)該提高資金通過這些旁門流動的成本,且放開資金通過正規(guī)渠道流動的環(huán)節(jié)。所謂“開正門、堵暗道”的原則也適用于資本項目開放。