國(guó)家統(tǒng)計(jì)局昨天（19日）發(fā)布最新統(tǒng)計(jì)，今年1月份居民消費(fèi)價(jià)格總水平（CPI）同比上漲7.1%，創(chuàng)1997年以來(lái)月度新高。從月環(huán)比看，比去年12月上漲1.2%。食品類(lèi)價(jià)格以18.2%的漲幅依然保持八大統(tǒng)計(jì)類(lèi)別中的領(lǐng)漲地位。
2008年首月CPI增速創(chuàng)下新高，考驗(yàn)著下一步調(diào)控政策的尺度。
多重因素助推漲幅
1月CPI增幅之高，有其特殊性。首先，長(zhǎng)達(dá)1個(gè)多月的罕見(jiàn)冰雪災(zāi)害性天氣，造成供應(yīng)減少、運(yùn)輸困難、損失成本等，都加劇了食品價(jià)格的上漲壓力。其次，今年1月正值春節(jié)前夕，一如歷年規(guī)律，節(jié)前的消費(fèi)市場(chǎng)需求旺盛，帶動(dòng)CPI增幅上揚(yáng)。而且，去年的物價(jià)水平走高曲線，大幅上漲更明顯地顯現(xiàn)在下半年，因此拿今年1月與去年1月作比較，計(jì)算出的同比漲幅自然較高。
1月份CPI的繼續(xù)走高，也延續(xù)了去年下半年以來(lái)的翹尾因素。上海交通大學(xué)教授潘英麗認(rèn)為，今年上半年CPI還可能持續(xù)走高，存在從部分領(lǐng)域結(jié)構(gòu)性上漲向全面通脹演變的危險(xiǎn)。這是因?yàn)槭称奉?lèi)價(jià)格的上漲壓力已經(jīng)顯示出向其他領(lǐng)域蔓延的趨勢(shì)。值得注意的是，前天公布的1月份工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)（PPI）同比上漲6.1%。作為CPI的前行指標(biāo)，PPI的這一漲幅預(yù)示著今后一段時(shí)間CPI的上漲壓力。而與簡(jiǎn)單的結(jié)構(gòu)性上漲相比，一旦引發(fā)全面通脹，其治理難度更大，持續(xù)周期更長(zhǎng)。
潘英麗認(rèn)為，在物價(jià)上漲持續(xù)一段時(shí)間后，人們會(huì)形成“通貨膨脹預(yù)期”。這種預(yù)期如果得不到及時(shí)妥善引導(dǎo)，就可能造成“預(yù)期推動(dòng)通脹加劇”的惡性循環(huán)，因此要盡早采取積極有效的措施。
“從緊”絲毫不容松懈
而當(dāng)前既復(fù)雜又矛盾的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，又令從緊貨幣政策的尺度更難把握。
從國(guó)內(nèi)來(lái)看，市場(chǎng)資金充裕，“從緊”仍是當(dāng)前必然選擇。春節(jié)后的第一個(gè)公開(kāi)市場(chǎng)操作日，中國(guó)人民銀行便以1950億元的央票發(fā)行創(chuàng)下近一年新高。1月份突破8000億元的人民幣貸款增量也表明，盡管受連續(xù)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、加息和公開(kāi)市場(chǎng)操作等政策組合工具的影響，企業(yè)信貸與投資需求依然強(qiáng)勁。何況，今年一季度有約1.3萬(wàn)億元的央行票據(jù)將到期。
另一方面，雪災(zāi)直接損失已逾千億元，救災(zāi)抗災(zāi)和災(zāi)后重建貸款的發(fā)放，以及支農(nóng)、支持春耕的貸款發(fā)放，必將在第一季度占據(jù)相當(dāng)比例。專家提醒，繼續(xù)采取措施回收多余的流動(dòng)性，“從緊”絲毫不容松懈。
但是，從國(guó)際范圍來(lái)看，次貸危機(jī)的蔓延效應(yīng)，使目前的貨幣從緊政策受到外部阻力。數(shù)據(jù)顯示，2007年第四季度美國(guó)GDP增速已由上季度的4.9%大幅下滑至0.6%。如果今年一季度繼續(xù)下滑，將拖累全球經(jīng)濟(jì)步伐，而我國(guó)出口導(dǎo)向型產(chǎn)業(yè)也將不可避免地受到負(fù)面影響，跨境資金流動(dòng)可能逆轉(zhuǎn)，流動(dòng)性過(guò)剩的狀況也可能有所改變。也有專家認(rèn)為，由于今年是美國(guó)的大選年，上半年和下半年的經(jīng)濟(jì)局面會(huì)有很大不同。因此，目前難以預(yù)測(cè)美國(guó)經(jīng)濟(jì)會(huì)否真正衰退。另一方面，美聯(lián)儲(chǔ)頻頻降息導(dǎo)致人民幣升值壓力加大，可能會(huì)導(dǎo)致國(guó)外資金流入，助長(zhǎng)流動(dòng)性過(guò)剩，因此貨幣政策又不能放松。
一“松”一“緊”正當(dāng)其時(shí)
創(chuàng)下11年月度增幅新高的CPI數(shù)據(jù)，與充滿矛盾與變數(shù)的經(jīng)濟(jì)環(huán)境，共同決定著下一步調(diào)控政策的走向。
有經(jīng)濟(jì)學(xué)家提醒，要關(guān)注穩(wěn)健的財(cái)政政策的運(yùn)用。復(fù)旦大學(xué)教授袁志剛認(rèn)為，財(cái)政支出的結(jié)構(gòu)應(yīng)作調(diào)整，更多地用于公共產(chǎn)品的提供。此時(shí)，財(cái)政政策與貨幣政策一“松”一“緊”的搭配實(shí)施正當(dāng)其時(shí)，也格外重要。
從貨幣政策來(lái)看，央行副行長(zhǎng)易綱不久前表示，在國(guó)際收支平衡未取得實(shí)質(zhì)性進(jìn)展之前，央行仍將繼續(xù)通過(guò)上調(diào)存款準(zhǔn)備金率并搭配公開(kāi)市場(chǎng)操作的方式來(lái)對(duì)沖流動(dòng)性。有專家認(rèn)為，盡管我國(guó)繼續(xù)對(duì)沖流動(dòng)性尚有空間，但在14.5%的歷史高位之下，法定存款準(zhǔn)備金率的上調(diào)幅度已經(jīng)有限。另一方面，目前央行對(duì)各家銀行實(shí)行“月度”窗口指導(dǎo)，信貸控制要進(jìn)一步細(xì)化，力度也很有限。
為此，中國(guó)銀行金融研究所譚雅玲認(rèn)為，目前的政策尺度必須“一只眼睛看著國(guó)內(nèi)市場(chǎng)，一只眼睛盯著國(guó)際市場(chǎng)”。既要重視經(jīng)濟(jì)自身的實(shí)際需求，又要注意防范銀行業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)。交通銀行研究部認(rèn)為，貨幣政策從緊的總體趨勢(shì)不會(huì)輕易改變，但必須把握好力度和節(jié)奏。該行預(yù)計(jì)，近期法定存款準(zhǔn)備金率可能再次提高，同時(shí)也可能繼續(xù)加息。（楊群）
（責(zé)編：吳頌潔）
 |
- 相關(guān)新聞
|
|
①凡本網(wǎng)注明來(lái)源為福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)的所有文字、圖片和視頻，版權(quán)屬福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)所有，任何未經(jīng)本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的非新聞性質(zhì)網(wǎng)站不得轉(zhuǎn)載、鏈接、轉(zhuǎn)貼或以其他方式復(fù)制發(fā)表。已經(jīng)被本網(wǎng)協(xié)議授權(quán)的媒體、網(wǎng)站，在下載使用時(shí)須注明來(lái)源福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)，違者本網(wǎng)保留依法追究責(zé)任的權(quán)利。
②本網(wǎng)未注明來(lái)源福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)的文/圖等稿件均為轉(zhuǎn)載稿，本網(wǎng)轉(zhuǎn)載出于傳遞更多信息之目的，并不意味著贊同其觀點(diǎn)或證實(shí)其內(nèi)容的真實(shí)性。如其他媒體、網(wǎng)站或個(gè)人從本網(wǎng)下載使用，必須保留本網(wǎng)注明的“來(lái)源”，并自負(fù)版權(quán)等法律責(zé)任。如擅自篡改為“來(lái)源：福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)”，本網(wǎng)將依法追究責(zé)任。如對(duì)文章內(nèi)容有疑議，請(qǐng)及時(shí)與我們聯(lián)系。
③ 如本網(wǎng)轉(zhuǎn)載涉及版權(quán)等問(wèn)題，請(qǐng)作者在兩周內(nèi)速來(lái)電或來(lái)函與福建日?qǐng)?bào)網(wǎng)聯(lián)系，謝謝！