昨日，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行和其他4家央行進(jìn)行史無前例緊急協(xié)同降息，以緩解金融危機(jī)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響。美聯(lián)儲(chǔ)宣布降息50個(gè)基點(diǎn)至1.5%，歐洲央行、英國(guó)央行、加拿大央行、瑞典央行和瑞士央行也紛紛降息。
與此同時(shí)，中國(guó)人民銀行也加入到降息隊(duì)伍之中，決定從15日起下調(diào)存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，從9日起下調(diào)一年期人民幣存貸款基準(zhǔn)利率0.27個(gè)百分點(diǎn)。
全球七大央行聯(lián)手降息，可謂前所未有。為何出此對(duì)策？究其原因乃在于當(dāng)前的金融危機(jī)單靠政府救市已經(jīng)難以奏效了。一波三折的美國(guó)救市方案批準(zhǔn)生效后，股市繼續(xù)走低，標(biāo)準(zhǔn)普爾指數(shù)5年來首次跌破1000點(diǎn)，表明市場(chǎng)信心已不是簡(jiǎn)單的救市措施就能恢復(fù)。在這種情況下，全球央行不得已重拾上世紀(jì)八十年代曾經(jīng)啟用的老套路——降息，以求化解金融危機(jī)所帶來的影響。
早在7日，澳大利亞央行就率先宣布下調(diào)基準(zhǔn)利率1個(gè)百分點(diǎn)。受此影響，當(dāng)天澳大利亞股市在全球股市一片慘跌的情形下一枝獨(dú)秀，扭轉(zhuǎn)早盤大幅下挫的局面，收盤上漲1.7%。而在這之前，美聯(lián)儲(chǔ)也作出了變相降息的決定，出臺(tái)了包括提高貸款拍賣額度和為商業(yè)銀行的準(zhǔn)備金支付利息等多種手段，來擴(kuò)大市場(chǎng)流動(dòng)性。這些舉措在實(shí)質(zhì)上已經(jīng)相當(dāng)于達(dá)到了降息的效果。
其實(shí)，在澳大利亞央行降息后，《華爾街日?qǐng)?bào)》曾發(fā)表評(píng)論文章認(rèn)為，如果各國(guó)央行能夠效仿澳大利亞央行的做法迅速聯(lián)手降息，會(huì)讓人感到“在這樣的特殊時(shí)期，各家央行至少有勇氣團(tuán)結(jié)起來并準(zhǔn)備采取行動(dòng)。降息可能僅僅是對(duì)傷口進(jìn)行包扎，但這也是處理傷口的第一步?！?/font>
誠(chéng)然，金融危機(jī)的傷口已越來越大，各國(guó)經(jīng)濟(jì)無一能免。昨日的全球股市即是最直接反應(yīng)。受美股急跌拖累，亞太股市集體暴挫。日本股市重挫9.38%，創(chuàng)21年來最大單日跌幅；俄羅斯股市開盤半小時(shí)內(nèi)即狂瀉14%，隨即宣布暫停股市交易兩天。就連近年來被譽(yù)為現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)奇跡典范的北歐國(guó)家冰島共和國(guó)，受此波金融海嘯重?fù)?，?dǎo)致國(guó)家面臨破產(chǎn)危機(jī)。但所有這些，根源都要?dú)w咎于華爾街金融危機(jī)。
在這樣的情形下，美聯(lián)儲(chǔ)降息，還美其名曰要各國(guó)央行聯(lián)手降息“處理傷口”，倒不如說是世界各國(guó)央行被美元所挾持，不得不以降息來自救。當(dāng)國(guó)際結(jié)算仍然以美元為貨幣單位時(shí)，沒有哪個(gè)國(guó)家會(huì)選擇讓自己的貨幣仍然堅(jiān)挺。而為了保障市場(chǎng)流動(dòng)性的充裕，降息也是不得已而為之的舉措。
面對(duì)全球央行大降息的可能性，中國(guó)人民銀行及時(shí)作出反應(yīng)，年內(nèi)第二次齊降“雙率”。而為了消弭降息有可能造成的通貨膨脹影響，國(guó)務(wù)院決定從今天起暫免征收利息稅。應(yīng)當(dāng)說，這是無奈之舉，但也是保身的必要對(duì)策。特別是我們的經(jīng)濟(jì)對(duì)外依存度還很高，不降息只會(huì)更加擴(kuò)大利差，從而影響出口，讓美元透支我們的經(jīng)濟(jì)潛力。
從資本市場(chǎng)而言，救市和降息是應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的兩大招數(shù)。當(dāng)直接注資已經(jīng)無法挽回市場(chǎng)信心時(shí)，降息就被視為降低資本成本、增加市場(chǎng)流動(dòng)性的最后選擇。但問題是時(shí)下的金融危機(jī)已經(jīng)超出了人們的想象，全球央行的聯(lián)手大降息能否有效，目前來看還是個(gè)問號(hào)。 （李龍）
（責(zé)編：李艷）
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