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警惕“地王”熱背后的風(fēng)險(xiǎn)
www.fjnet.cn?2009-09-30 09:15? 尹伯成?來源:中國(guó)證券報(bào)    我來說兩句

近幾個(gè)月來,我國(guó)一些城市“地王”頻現(xiàn),著實(shí)成了房地產(chǎn)行業(yè)一道驚人的風(fēng)景線。值得注意的是,這一輪“地王”行情與2007年的一個(gè)顯著差別是,2007年拿下“地王”的多為港資和內(nèi)地民企,而今年“地王”大多落入國(guó)企手中。

在高價(jià)爭(zhēng)地中,房地產(chǎn)企業(yè)賭的是未來房?jī)r(jià)一定還會(huì)大漲,即使目前房?jī)r(jià)已高得驚人,但中國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和城市化還會(huì)使商品房需求大幅度增加,而未來的通貨膨脹預(yù)期又會(huì)催生房市投資需求源源不斷推高房?jī)r(jià)。

事實(shí)還告訴我們,許多房企爭(zhēng)當(dāng)“地王”還有另一個(gè)動(dòng)機(jī),那就是編故事到股市上圈錢。具體說就是,高價(jià)拿地,可拉高房?jī)r(jià),高地價(jià)和高房?jī)r(jià)都會(huì)促使企業(yè)升值。如果企業(yè)已經(jīng)是上市公司,則可用增發(fā)新股或發(fā)債券等方式再融資;如果企業(yè)還是非上市公司,則可用這種方式爭(zhēng)取上市。據(jù)說本輪IPO重啟后,已有超過20家房企計(jì)劃在A股和H股上市,募集資金將超過千億元。

至于地方政府,當(dāng)然都希望本地能多出幾個(gè)“地王”,既可以增加地方財(cái)政收入,又可以拉高本地房?jī)r(jià),對(duì)地方而言自然是大好事。

但冷靜思考一下,此輪“地王”熱特別是國(guó)企“地王”熱,已經(jīng)并將繼續(xù)帶來不能忽視的嚴(yán)重后果:

一是推動(dòng)房?jī)r(jià)持續(xù)猛漲。因?yàn)榈貎r(jià)是房?jī)r(jià)的主要成本,因此,只要什么地方有個(gè)“地王”出現(xiàn),那里的房?jī)r(jià)立刻應(yīng)聲而漲。如今年7月23日金地集團(tuán)以每平方米14495元的樓板價(jià)拿下地處上海郊區(qū)的青浦趙巷地王,上海郊區(qū)房?jī)r(jià)迅速大漲。嘉定區(qū)首次突破萬元大關(guān),金山區(qū)則上漲90.38%。

二是加大了房市調(diào)控難度。如果政府害怕房市泡沫過大想加以調(diào)控的話,除了有怕傷及經(jīng)濟(jì)的舊憂,現(xiàn)在又有了恐懼國(guó)有資產(chǎn)受損的新愁。這些國(guó)有資產(chǎn)背景的房企一擲千金買了高價(jià)地,不讓房?jī)r(jià)再漲,這些企業(yè)虧了怎么辦?

三是會(huì)阻礙我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的戰(zhàn)略調(diào)整。大把錢都投到房地產(chǎn)了,哪里還有心思去研發(fā)新能源、新材料、新醫(yī)藥等新型產(chǎn)品呢?投資房地產(chǎn)容易賺錢,但是不具備引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)整體向上的能力。

四是增加了金融和經(jīng)濟(jì)大幅波動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)?!暗赝酢庇楷F(xiàn),房?jī)r(jià)越來越高,房市投資熱一浪高一浪,但是越來越脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)和實(shí)際購(gòu)買力的房市泡沫遲早要破裂。1990年的日本,1997年的香港,2006年的美國(guó),就是前車之鑒。

總之,本輪“地王”熱確實(shí)值得重視。為了抑制這股“地王”熱,筆者認(rèn)為,相關(guān)政府部門宜采取一些必要的政策措施,包括國(guó)土資源部可否真正執(zhí)行出讓土地使用權(quán)后的一些政策規(guī)定,住房建設(shè)和保障部可否出臺(tái)一些限制購(gòu)買第二套以上住房的政策,銀行可否進(jìn)一步提高二套房貸的政策門檻。諸如此類的一些政策措施,都是為了促進(jìn)我國(guó)房地產(chǎn)市場(chǎng)穩(wěn)定健康發(fā)展。


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