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近日各地居民都在感慨，如今“菜價(jià)比肉貴”。然而統(tǒng)計(jì)顯示，剛剛過去的周末國(guó)內(nèi)很多地區(qū)的蔬菜價(jià)格出現(xiàn)明顯回落。蔬菜價(jià)格忽高忽低，其背后的原因到底是什么，物價(jià)上漲是否會(huì)引發(fā)貨幣政策收緊呢？

事實(shí)上，蔬菜價(jià)格的上漲已經(jīng)開始強(qiáng)化市場(chǎng)的加息預(yù)期。但在筆者看來，這樣的政策邏輯存在明顯錯(cuò)誤。農(nóng)產(chǎn)品的構(gòu)成絕非鐵板一塊，如果說前期大蒜、辣椒，乃至更早的普洱茶價(jià)格上漲的確存在投機(jī)炒作，那么以綠葉菜為主的蔬菜卻絕不會(huì)成為被炒作對(duì)象。道理很簡(jiǎn)單，綠葉蔬菜無(wú)法長(zhǎng)期保存。此外，在天氣適合的情況下，綠葉蔬菜一般一周左右就可以大量補(bǔ)充上市。這兩方面因素決定了囤積綠葉蔬菜的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)極大，所謂的投機(jī)行為絕非推升蔬菜價(jià)格的根本原因。

天氣因素才是近期蔬菜價(jià)格劇烈波動(dòng)的根本原因：一是北方重要蔬菜產(chǎn)地在進(jìn)入春季后，突遇倒春寒等惡劣氣候，造成蔬菜產(chǎn)量大幅下降；二是西南地區(qū)大旱與暴雨等惡劣天氣交織，一定程度上引起了南方部分地區(qū)蔬菜價(jià)格上漲；三是本地蔬菜供給不足導(dǎo)致全國(guó)對(duì)海南的蔬菜需求集中增長(zhǎng)，長(zhǎng)途運(yùn)輸加大了商家成本。

之所以把蔬菜價(jià)格上漲的細(xì)節(jié)梳理清楚，并非是要為蔬菜市場(chǎng)平衡出謀劃策，而是要提醒調(diào)控政策切莫亂出招?；诰G葉蔬菜生產(chǎn)的特殊屬性，調(diào)控政策的作為空間非常有限。真對(duì)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定發(fā)展而言，調(diào)控部門為了應(yīng)對(duì)形式上的物價(jià)上漲，而進(jìn)一步收緊貨幣政策其結(jié)果反而會(huì)適得其反。事實(shí)上，由于食品價(jià)格在CPI指數(shù)中所占比例極高，蔬菜價(jià)格的波動(dòng)必然推高CPI漲幅預(yù)期。目前市場(chǎng)預(yù)判5月份CPI的同比漲幅將會(huì)超過5%，對(duì)比于年度CPI漲幅3%的調(diào)控政策目標(biāo)，加息已經(jīng)成為板上釘釘?shù)氖隆?/p>

其實(shí)，對(duì)于當(dāng)下的中國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行而言，過度的貨幣政策收緊已經(jīng)成為極大的風(fēng)險(xiǎn)。簡(jiǎn)單依照CPI漲幅數(shù)據(jù)來決定是否加息，其邏輯雖然直白但卻缺乏理性，只會(huì)讓剛剛復(fù)蘇的中國(guó)經(jīng)濟(jì)再次遭受壓力。筆者一直主張，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲推升的所謂通貨膨脹，需要審慎采取加息策略。因?yàn)樨泿耪呤站o既無(wú)法增加農(nóng)產(chǎn)品供給，也無(wú)法減少農(nóng)產(chǎn)品的需求，卻只會(huì)加大農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的資金成本，減少相關(guān)的產(chǎn)業(yè)投資規(guī)模。典型的案例在2007年，受豬藍(lán)耳病疫情影響導(dǎo)致國(guó)內(nèi)豬肉價(jià)格飆升，繼而推高了CPI的同比漲幅，央行為此而不斷地提高利率和存款準(zhǔn)備金率。然而，真正讓豬肉價(jià)格回歸的功臣卻絕非貨幣政策，而是農(nóng)業(yè)財(cái)政補(bǔ)貼資金到位，以及“從仔豬到出欄”的半年自然時(shí)間長(zhǎng)度。不斷加息的結(jié)果只是提高了社會(huì)資金使用成本，導(dǎo)致企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)效率不斷下滑。至2008年6月央行最后一次提高存款準(zhǔn)備金率時(shí)，在金融危機(jī)和貨幣政策強(qiáng)力收緊的共同作用下，中國(guó)經(jīng)濟(jì)一度陷入到極度危險(xiǎn)的邊緣。

前車之鑒理應(yīng)認(rèn)真汲取。目前市場(chǎng)主流觀點(diǎn)認(rèn)為未來的企業(yè)效率將會(huì)因?yàn)樨泿耪呤站o而明顯下降，這也是近期所謂“中國(guó)經(jīng)濟(jì)崩潰論”甚囂塵上的最主要原因，股票市場(chǎng)也因此而應(yīng)聲暴跌。這些跡象充分表明，中國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇態(tài)勢(shì)遠(yuǎn)未穩(wěn)固，積極調(diào)控政策過快退出極有可能讓政策績(jī)效受損。正因此，調(diào)控當(dāng)局需要綜合權(quán)衡宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的復(fù)雜因素，徹底拋棄唯CPI指數(shù)漲跌定政策的簡(jiǎn)單思維，對(duì)于農(nóng)產(chǎn)品所推升的物價(jià)上漲進(jìn)行客觀分析，切實(shí)緩解市場(chǎng)對(duì)于貨幣政策將因此而收緊的預(yù)期。要從維護(hù)中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展目標(biāo)出發(fā)，盡快消除市場(chǎng)對(duì)于“經(jīng)濟(jì)二次探底”與“調(diào)控政策收緊”的雙重悲觀判斷。否則，宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行“硬著陸”風(fēng)險(xiǎn)將難以避免。