余豐慧

12日，央行“掌門人”周小川帶領(lǐng)三位副行長(zhǎng)在十二屆全國(guó)人大四次會(huì)議記者會(huì)上明確指出，買房人的首付不能是借的。周小川對(duì)首付貸的堅(jiān)決態(tài)度表明，接下來一場(chǎng)圍剿首付貸的專項(xiàng)整治活動(dòng)必將開始。首付貸被收監(jiān)以后，一線城市房?jī)r(jià)會(huì)受影響嗎？

目前，有一些P2P平臺(tái)針對(duì)買房人的首付款提供信貸，央行對(duì)此態(tài)度堅(jiān)決。周小川表示，首先是這些平臺(tái)是否擁有資質(zhì)做這項(xiàng)貸款值得商榷，其次，買房人的首付不能是借的?！鞍蠢碚f他要從事某項(xiàng)業(yè)務(wù)應(yīng)該查詢是否按照規(guī)矩申請(qǐng)有關(guān)資格、符合資質(zhì)，像資本要求等規(guī)章制度。再就是他的資金來源是什么，如果動(dòng)用了其他一部分人委托的資金，是否和人家真正說清楚了，是否會(huì)給出資方帶來巨大的風(fēng)險(xiǎn)，這是應(yīng)該清楚的。”周小川說。

央行副行長(zhǎng)潘功勝12日也表示，房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)、房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)自辦的金融業(yè)務(wù)沒有取得相應(yīng)的資質(zhì)，是違法從事金融業(yè)務(wù)，而且這里面還存在著自我融資、自我擔(dān)保、搞資金池的現(xiàn)象。“房地產(chǎn)中介機(jī)構(gòu)、房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)自辦的金融業(yè)或者與P2P平臺(tái)合作開展的金融業(yè)務(wù)，所提供的首付貸的產(chǎn)品不僅加大了居民購(gòu)房的杠桿，削弱了宏觀調(diào)控政策的有效性，增加了金融風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)也增加了房地產(chǎn)市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)?！迸斯僬f。

首付貸政策風(fēng)險(xiǎn)非常大

去年創(chuàng)造出的P2P、眾籌等場(chǎng)外配資高杠桿產(chǎn)品，將中國(guó)股市搞出一個(gè)從未出現(xiàn)的“股災(zāi)”后，目前互聯(lián)網(wǎng)金融平臺(tái)把眼睛又盯向了房市。瞄準(zhǔn)了投機(jī)炒作，放大房市資金杠桿，又出現(xiàn)了房市高杠桿場(chǎng)外配資。這次瞄準(zhǔn)的是央行一降再降的房貸首付款。

首付貸類產(chǎn)品的放貸端通常會(huì)把這些債權(quán)打包成理財(cái)產(chǎn)品，放到P2P線上平臺(tái)讓普通投資者購(gòu)買從而賺取利差，這就好比在去年股市好的時(shí)候，很多金融機(jī)構(gòu)和P2P平臺(tái)推出股票配資的業(yè)務(wù)一樣。在前年曾經(jīng)有互聯(lián)網(wǎng)金融企業(yè)推出眾籌買房產(chǎn)品。這是此類產(chǎn)品的變種，或者說其風(fēng)險(xiǎn)更大。

首付貸政策風(fēng)險(xiǎn)非常之大。購(gòu)房者借助轉(zhuǎn)按揭、眾籌、P2P等“加杠桿”手段，使得限購(gòu)政策、銀行差別化信貸政策等控制過度杠桿的“防火墻”輕易被突破。對(duì)此，監(jiān)管者絕不會(huì)熟視無睹。目前，已經(jīng)有嚴(yán)查此類加杠桿的監(jiān)管傳聞。這種加杠桿行為，很容易被發(fā)現(xiàn)和查處。這必將使得眾籌、P2P平臺(tái)等“加杠桿”首付貸產(chǎn)品面臨較大政策監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)?？梢钥隙ǖ氖?，針對(duì)房市瘋狂加杠桿，特別是場(chǎng)外首付貸之類的配資活動(dòng)，監(jiān)管部門肯定很快就會(huì)出手的。購(gòu)買首付貸產(chǎn)品的投資者必將承擔(dān)最終風(fēng)險(xiǎn)。

首付貸產(chǎn)品面臨的根本性風(fēng)險(xiǎn)在于畸高杠桿帶來的巨大風(fēng)險(xiǎn)。首付貸產(chǎn)品使得購(gòu)房者零首付就可以購(gòu)房甚至投機(jī)投資炒房。這個(gè)前提是房?jī)r(jià)必須一直上漲，至少要上漲幾十年之久。一旦房?jī)r(jià)下跌或者暴跌，購(gòu)房者特別是投機(jī)性購(gòu)房者的資金鏈條立馬斷裂，風(fēng)險(xiǎn)即可爆發(fā)。最終承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)的是最終債權(quán)人的銀行和購(gòu)買首付貸產(chǎn)品的投資者。