萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)持續(xù)升級(jí)，寶能系再出招。萬(wàn)科A日前發(fā)布公告，近日收到公司股東鉅盛華及前海人壽發(fā)出的關(guān)于提請(qǐng)公司董事會(huì)召集2016年第二次臨時(shí)股東大會(huì)，提請(qǐng)罷免包括王石、郁亮在內(nèi)的10位董事和2位監(jiān)事。據(jù)悉，昨天召開(kāi)的股東大會(huì)，是萬(wàn)科有史以來(lái)參與人數(shù)最多，最火爆，現(xiàn)場(chǎng)火藥味最濃的一次股東大會(huì)，幾乎沒(méi)有意外，萬(wàn)科2015年度董事會(huì)監(jiān)事會(huì)兩個(gè)報(bào)告均未獲有效表決通過(guò)。

萬(wàn)科股權(quán)之爭(zhēng)、萬(wàn)科重組僵局、萬(wàn)科董事會(huì)控制權(quán)之戰(zhàn)、萬(wàn)科話語(yǔ)權(quán)實(shí)權(quán)爭(zhēng)奪等，這種混亂不堪的迷局，使得觀察家已經(jīng)不能用準(zhǔn)確的一句話來(lái)概括萬(wàn)科事件。無(wú)可奈何之下，筆者只能用萬(wàn)科大戰(zhàn)來(lái)代表萬(wàn)科多層面之爭(zhēng)。

事情起因眾所周知。用王石話語(yǔ)是防止野蠻人入侵萬(wàn)科、控股萬(wàn)科，不惜來(lái)了一個(gè)萬(wàn)科長(zhǎng)期停盤(pán)。本來(lái)停盤(pán)的目的在于以時(shí)間換取機(jī)會(huì)，通過(guò)重組使得寶能系出局或者邊緣化而無(wú)法控制萬(wàn)科。誰(shuí)料想，老問(wèn)題沒(méi)有解決卻引來(lái)了更大問(wèn)題。

萬(wàn)科動(dòng)議引入深圳地鐵后遭遇到華潤(rùn)集團(tuán)三票反對(duì)。理由是收購(gòu)標(biāo)的作價(jià)較高，增發(fā)股份也會(huì)攤薄現(xiàn)有股東權(quán)益。最終使得增發(fā)方案爭(zhēng)議性勉強(qiáng)通過(guò)。

不過(guò)，萬(wàn)科重組方案尚需股東大會(huì)、第二次董事會(huì)審議。按照規(guī)定，上市公司股東大會(huì)討論增資，須經(jīng)代表2/3以上表決權(quán)的股東通過(guò)。如今，華潤(rùn)、寶能持有萬(wàn)科的股份已接近總股本的40%。而華潤(rùn)與寶能在增資問(wèn)題上利益訴求一致，竟然走在了一起。兩家聯(lián)手的話，增資方案注定失敗。

更大的危機(jī)還在后面，在與王石第一輪較量中無(wú)比憋屈、忍氣吞聲的寶能，野蠻人本色終于露了出來(lái)。寶能系持股超過(guò)10%以上，突然提議罷免王石、郁亮、華生等所有董事會(huì)成員。僅從董事會(huì)章程規(guī)定，這個(gè)動(dòng)議沒(méi)有過(guò)錯(cuò)，也極有可能成功。即便萬(wàn)科董事會(huì)沒(méi)有通過(guò)，作為持股10%以上的股東，寶能可以自行召集股東大會(huì)，并按規(guī)定通知其他股東。如果贊成票達(dá)到法定最低票數(shù)，仍然可以罷免、改選萬(wàn)科董事會(huì)。

有媒體報(bào)道稱(chēng)，寶能已準(zhǔn)備好董事會(huì)提名人選預(yù)案，計(jì)劃推舉華潤(rùn)集團(tuán)助理總經(jīng)理、華潤(rùn)置地執(zhí)行董事吳向東為萬(wàn)科董事長(zhǎng)，寶能實(shí)際控制人姚振華為監(jiān)事長(zhǎng)?？磥?lái)王石等現(xiàn)有董事會(huì)與管理層出局已是定數(shù)了。

不過(guò)，事情遠(yuǎn)沒(méi)有寶能單相思那么簡(jiǎn)單。從兩個(gè)方面可以窺視劇情微妙之變化。一是王石突然發(fā)聲說(shuō)：“人生就是一個(gè)大舞臺(tái)，出場(chǎng)了，就有謝幕的一天。但還不到時(shí)候，著啥子急嘛”。或王石已有制勝之策。二是針對(duì)寶能罷免萬(wàn)科董事會(huì)提議，華潤(rùn)突然轉(zhuǎn)變口風(fēng)：沒(méi)有向萬(wàn)科提出召開(kāi)臨時(shí)股東大會(huì)的議案，也沒(méi)有對(duì)萬(wàn)科董事長(zhǎng)人選做任何提名。這兩點(diǎn)結(jié)合在一起分析，似乎事情正朝著有利于萬(wàn)科現(xiàn)有管理層的方向發(fā)展，寶能或會(huì)被出賣(mài)而晾在沙灘上。

再者，獨(dú)立董事華生指責(zé)華潤(rùn)與寶能存在關(guān)聯(lián)交易，涉嫌違規(guī)違法，要求凍結(jié)二者投票權(quán)。如果真的存在關(guān)聯(lián)交易的話，問(wèn)題可能更大，水可能更深。一個(gè)央企突然與一個(gè)民企如此密切并且存在關(guān)聯(lián)交易。那么背后或不止于聯(lián)手對(duì)付萬(wàn)科現(xiàn)有管理層那么簡(jiǎn)單，如果深查的話會(huì)否拔出蘿卜帶出泥呢？這樣的話，事情或許更大了。

萬(wàn)科大戰(zhàn)最終沒(méi)有贏家。曠日持久、劇情迭出的爭(zhēng)斗已經(jīng)使得萬(wàn)科品牌形象大損。再加上一旦一窩端罷免現(xiàn)有董事會(huì)成員，那么萬(wàn)科的顏色將徹底變了。同時(shí)，如果沒(méi)有良性的治理結(jié)構(gòu)，并注入新的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)，萬(wàn)科將會(huì)快速淪為二流，甚至三流企業(yè)。萬(wàn)科或不是現(xiàn)在的萬(wàn)科了。

萬(wàn)科發(fā)起人的王石曾經(jīng)豪言，萬(wàn)科是公司治理結(jié)構(gòu)最好的企業(yè)，這一記耳光打得太響亮，并且仍有可能出局的危險(xiǎn)。幾年來(lái)，作為董事長(zhǎng)拿高薪、不在崗、放羊式管理或者遙控指揮，最終成了大股東的把柄。

寶能系更危險(xiǎn)。僅從其直接利益看，停牌之后，萬(wàn)科已經(jīng)多次躲過(guò)市場(chǎng)大跌，復(fù)牌之后必將補(bǔ)跌。如此一來(lái)，寶能的舉牌資金安全，將面臨巨大威脅。如果各方不能自行達(dá)成妥協(xié)，萬(wàn)科復(fù)牌之后，股價(jià)一旦暴跌，存在引發(fā)市場(chǎng)“流血”的惡果。同時(shí)，如果這次罷免董事會(huì)不成，等待寶能系的將會(huì)是什么呢？

華潤(rùn)作為央企不說(shuō)經(jīng)濟(jì)損失，僅從央企角度看，如此出爾反爾、任性交火參與，無(wú)論如何都是不合適的，都可能引火燒身包括燒到現(xiàn)有管理層人員。作為央企永遠(yuǎn)不要太任性，因?yàn)楣茏∧恪⒈饶阏f(shuō)話算數(shù)的機(jī)構(gòu)與人員多得是。試想，萬(wàn)科作為國(guó)有背景的大眾持股上市公司，“官方”是不會(huì)讓其這樣任性交火下去的，況且有央企華潤(rùn)的國(guó)有利益在里面。有分析，如果深圳市政府出面，效果要比萬(wàn)科管理層個(gè)人私下溝通好得多。如果深圳市政府協(xié)調(diào)不了，還可以向國(guó)資委，甚至中央尋求支持，避免最后出現(xiàn)多敗俱傷的局面。在此情況下，華潤(rùn)還是早點(diǎn)收手為妙。

總之，希望以公司穩(wěn)定、股東利益最大化為前提，寶能、華潤(rùn)、萬(wàn)科現(xiàn)有管理層等相關(guān)各方都能各退一步，避免出現(xiàn)多輸?shù)木置妗?/p>