國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)將要面對(duì)的一個(gè)重要監(jiān)管目標(biāo)，就是資金脫實(shí)向虛的主渠道——影子銀行。設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，就是要終結(jié)目前的監(jiān)管與影子銀行間的“貓鼠游戲”。就是要提高金融監(jiān)管層級(jí)，統(tǒng)籌并監(jiān)督各相關(guān)監(jiān)管部門，填補(bǔ)各種漏洞，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對(duì)金融領(lǐng)域的全覆蓋，并以此達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)、保障國家金融穩(wěn)定的目的。

14日至15日，全國金融工作會(huì)議在北京召開，會(huì)議宣布中國將設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)。這一全新機(jī)構(gòu)的設(shè)立，折射出中國高層金融監(jiān)管新思路，將為中國金融監(jiān)管帶來重大變化。有媒體分析指出，從名稱來看，國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)將“穩(wěn)定”置于“發(fā)展”之前，顯示了中國將防控金融風(fēng)險(xiǎn)放到更重要的位置，強(qiáng)調(diào)金融穩(wěn)則經(jīng)濟(jì)穩(wěn)，對(duì)于金融行業(yè)既要給發(fā)展空間，又要把住監(jiān)管“閥門”。

全國金融工作會(huì)議一般五年召開一次，此前已召開過四次。作為中國金融業(yè)最高規(guī)格會(huì)議，每次均對(duì)中國下一步重大金融改革政策和方向定調(diào)。此次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，金融是國家重要的核心競(jìng)爭(zhēng)力，金融安全是國家安全的重要組成部分，金融制度是經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展中重要的基礎(chǔ)性制度。設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，是本次會(huì)議推出的一項(xiàng)重要改革措施，引起社會(huì)廣泛關(guān)注。

設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，是一個(gè)針對(duì)性很強(qiáng)的改革舉措。自2012年全國金融工作會(huì)議以來，五年時(shí)間里，國內(nèi)金融形勢(shì)呈現(xiàn)出新特點(diǎn)，也暴露出一些嚴(yán)峻的新問題。據(jù)統(tǒng)計(jì)，中國金融業(yè)增加值占GDP比重，已由2012年的6.51%升至2016年的8.35%，這一比重甚至超過美、英等傳統(tǒng)發(fā)達(dá)國家。我國金融增速和GDP增速走勢(shì)背離，資金脫實(shí)向虛、資金空轉(zhuǎn)現(xiàn)象突出，其中蘊(yùn)藏的風(fēng)險(xiǎn)令人憂慮。

國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)將要面對(duì)的一個(gè)重要監(jiān)管目標(biāo)，就是資金脫實(shí)向虛的主渠道——影子銀行。影子銀行是指游離于銀行監(jiān)管體系之外，可能引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)和監(jiān)管套利等問題的金融中介體系。在過去幾年，一場(chǎng)空前的金融自由化運(yùn)動(dòng)，在中國大地廣泛展開。隨著金融自由化的深入，金融產(chǎn)品極大豐富，第三方理財(cái)、網(wǎng)絡(luò)金融等金融新事物蓬勃發(fā)展。這導(dǎo)致以銀行理財(cái)產(chǎn)品為代表的中國影子銀行規(guī)模急劇擴(kuò)大，一些研究報(bào)告認(rèn)為目前其規(guī)模超過60萬億。

中國影子銀行近年迅猛發(fā)展的主要原因就是監(jiān)管不力。目前我國金融監(jiān)管體系是典型的分業(yè)及垂直監(jiān)管，雖有金融監(jiān)管協(xié)調(diào)部際聯(lián)席會(huì)議制度，但對(duì)影子銀行難以形成有效監(jiān)管。從一行三會(huì)，到各級(jí)政府，看似都對(duì)影子銀行有監(jiān)管責(zé)任，但如此復(fù)雜的多頭管理，導(dǎo)致監(jiān)管模糊地帶廣泛存在，這給金融機(jī)構(gòu)帶來巨大的監(jiān)管套利空間，最終讓各種理財(cái)產(chǎn)品和影子銀行體系得以快速膨脹。

設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，就是要終結(jié)目前的監(jiān)管與影子銀行間的“貓鼠游戲”。此前，金融自由化持續(xù)、影子銀行活躍的重要背景就是，分管不同領(lǐng)域的監(jiān)管機(jī)構(gòu)出于部門利益考慮，展開了一場(chǎng)監(jiān)管放松的競(jìng)賽。此次，中央決定設(shè)立國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)，就是要提高金融監(jiān)管層級(jí)，統(tǒng)籌并監(jiān)督各相關(guān)監(jiān)管部門，填補(bǔ)各種漏洞，實(shí)現(xiàn)監(jiān)管對(duì)金融領(lǐng)域的全覆蓋，并以此達(dá)到防范風(fēng)險(xiǎn)、保障國家金融穩(wěn)定的目的。

影子銀行帶來的嚴(yán)重后果，相隔不遠(yuǎn)、猶在眼前。在2015年，那場(chǎng)罕見的股市異常波動(dòng)中，影子銀行及各路資金先是共同托起了“杠桿上的牛市”，之后造成了嚴(yán)重的流動(dòng)性危機(jī)，當(dāng)時(shí)市場(chǎng)近三分之一股票停牌，連續(xù)幾日千余只股票跌停，中國股市奄奄一息，金融危機(jī)幾乎一觸即發(fā)。此后，在影子銀行的作用下，國內(nèi)資本市場(chǎng)又上演了寶能收購萬科的鬧劇，巨額收益?zhèn)€人化、巨大風(fēng)險(xiǎn)社會(huì)化的極致表演再度令社會(huì)震驚。

時(shí)不我待，當(dāng)前金融環(huán)境復(fù)雜，亟待國務(wù)院金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)適時(shí)出手，化解影子銀行脫實(shí)向虛的負(fù)面作用，完善升級(jí)中國金融監(jiān)管系統(tǒng)，讓金融回歸服務(wù)社會(huì)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的本源，保證我國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型發(fā)展順利推進(jìn)。