【嚴(yán)防墊資開戶，并非有意給投資者設(shè)障，而是真正對(duì)投資者負(fù)責(zé)。投資者也應(yīng)自覺抵制各種墊資開戶的行為?！?/p>

科創(chuàng)板漸行漸近，個(gè)人投資者開戶熱情高漲。為防止出現(xiàn)此前新三板出現(xiàn)的“墊資開戶”等亂象，抑制不合格投資者可能帶來(lái)的爆炒等行為，上交所已向各券商多次強(qiáng)調(diào)，切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)，防止科創(chuàng)板墊資開戶等行為。

科創(chuàng)板呼之欲出，據(jù)銀河證券基金研究中心預(yù)測(cè)，最終科創(chuàng)板方向基金數(shù)量可能會(huì)達(dá)到250只，將為廣大國(guó)內(nèi)投資者開辟一片證券投資的“新藍(lán)?！?，其中蘊(yùn)藏的投資機(jī)遇巨大，不僅國(guó)內(nèi)各大投資機(jī)構(gòu)對(duì)科創(chuàng)板躍躍欲試，就連廣大個(gè)人投資者亦敏感地意識(shí)到科創(chuàng)板的投資前景，對(duì)科創(chuàng)板表現(xiàn)出了強(qiáng)烈的投資意愿。

投資者的這種熱情，無(wú)論是監(jiān)管層還是科創(chuàng)板上市企業(yè)，都希望有這種市場(chǎng)預(yù)期效果產(chǎn)生?？苿?chuàng)板開門迎客，自然需要大量資金的涌入，也需要有高漲的市場(chǎng)人氣來(lái)支撐，更需要投資者對(duì)科創(chuàng)板充滿信心，這樣才能讓科創(chuàng)板開啟后為科創(chuàng)企業(yè)切實(shí)解決融資之困。

既然如此，為何監(jiān)管部門卻反復(fù)多次地強(qiáng)調(diào)，券商機(jī)構(gòu)應(yīng)切實(shí)履行投資者適當(dāng)性管理職責(zé)、防止科創(chuàng)板墊資開戶等行為呢？難道監(jiān)管部門希望科創(chuàng)板在面世后就陷入門可羅雀的寂寥窘境？其實(shí)并非如此。這是由科創(chuàng)板的內(nèi)在特殊性及各方面要求所決定的。

一則，需要為科創(chuàng)板營(yíng)造一個(gè)穩(wěn)定有利的發(fā)展環(huán)境，不能讓科創(chuàng)板在誕生之初就面臨市場(chǎng)爆炒等不理性行為的沖擊，避免讓科創(chuàng)板的長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展承受市場(chǎng)非理性波動(dòng)帶來(lái)的負(fù)面影響。科創(chuàng)板是中央高層下了很大決心推出的，意在解決科技創(chuàng)新企業(yè)的融資困局，提高科技企業(yè)的創(chuàng)新能力，致力于走出一條獨(dú)立于主板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)的第三條融資之路，目的很明確，定位很清晰，需要消除原有主板市場(chǎng)、新三板市場(chǎng)存在的各種積弊。如果不對(duì)開戶加以限制，讓科創(chuàng)板投資者陷入良莠不齊或魚龍混雜的格局，則科創(chuàng)板必定會(huì)糾纏于原有的各種市場(chǎng)亂象，難以獲得真正健康、可持續(xù)的發(fā)展。

二則，科創(chuàng)板需要給投資者一個(gè)穩(wěn)定有利的投資前景，不希望一誕生就面臨股價(jià)暴漲暴跌等市場(chǎng)亂象的沖擊。限制墊資開戶行為，是對(duì)科創(chuàng)板健康發(fā)展的一種積極負(fù)責(zé)的態(tài)度。通過(guò)遏制墊資開戶行為，可將大量不合格的投資者拒之門外，可從根本上避免科創(chuàng)板重蹈原有主板市場(chǎng)及新三板所反復(fù)出現(xiàn)的高杠桿配資、盲目追漲殺跌等放大資本市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)的覆轍，有利于切實(shí)保護(hù)中小投資者合法利益不受損害，使科創(chuàng)板的投資歸于理性，防止科創(chuàng)板股價(jià)大幅震蕩，確?？苿?chuàng)板市場(chǎng)穩(wěn)定，有利于科創(chuàng)企業(yè)融資。

三則，科創(chuàng)板立足科創(chuàng)企業(yè)未來(lái)長(zhǎng)遠(yuǎn)可持續(xù)發(fā)展，不希望在誕生之初就讓許多不合格投資者虧得一塌糊涂，而挫傷廣大投資者的信心，從而影響對(duì)科創(chuàng)板的信心，進(jìn)而影響科創(chuàng)企業(yè)的融資大計(jì)?？苿?chuàng)板具有其特殊性，是資本市場(chǎng)的一個(gè)創(chuàng)新融資模式，也借鑒了很多國(guó)際資本市場(chǎng)監(jiān)管模式，有很多交易制度與傳統(tǒng)A股市場(chǎng)不同，唯有保留較高的投資者門檻，才能更好地控制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)。科創(chuàng)板追求的不是短暫的虛假繁榮，而是長(zhǎng)久的價(jià)值投資理念。只有嚴(yán)控開戶監(jiān)管之門，才能為科創(chuàng)板的穩(wěn)健發(fā)展保駕護(hù)航，為消除科創(chuàng)板潛在的市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)奠定基礎(chǔ)。

正是基于上述考慮，監(jiān)管部門才強(qiáng)調(diào)科創(chuàng)板參與者的適當(dāng)性投資資格，嚴(yán)防墊資開戶，并非是有意給 投資者設(shè)障，而是真正對(duì)投資者負(fù)責(zé)。投資者也應(yīng)增強(qiáng)投資風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，自覺抵制各種墊資開戶的行為，在參與科創(chuàng)板投資時(shí)做到量力而行。券商也應(yīng)從維護(hù)資本市場(chǎng)穩(wěn)定大局出發(fā)，樹立長(zhǎng)遠(yuǎn)發(fā)展眼光，不要只顧“開戶可增加券商開戶費(fèi)用、賺取傭金”等短期利益，將監(jiān)管要求落到實(shí)處，為科創(chuàng)板的健康穩(wěn)定發(fā)展?fàn)I造有利的環(huán)境。

□莫開偉（財(cái)經(jīng)評(píng)論人）