從上市公司的業(yè)績報告中容易發(fā)現(xiàn)，雖然公司負債率高企，但仍會投入大量資金來修建新的路段。

分析認為，由于高速公路收費期限的限制，對于上市公司來說，期限到期之后，必須有新的收入來源來支撐業(yè)績，而目前高速公路業(yè)上市公司的其他收入幾乎沒有，仍主要依靠通行費收入，并進入“暴利收費—擴建—高負債—暴利收費—擴建……”的循環(huán)圈。

東興證券的分析報告建議，應(yīng)適當(dāng)放緩公路投資，一方面可以使行業(yè)整體財務(wù)壓力減輕，另一方面新建路段對已有公路的分流壓力也可以減輕。

國家行政學(xué)院教授張孝德在接受《中國經(jīng)濟周刊》采訪時表示，高速公路從改革的趨勢來看，還是應(yīng)該完全取消收費。公路收入的問題必須納入中央財政和地方財政掛鉤解決。比如加大養(yǎng)路費收入的轉(zhuǎn)移支付等。公路的運行成本可以通過加大養(yǎng)路費對這一塊兒的支持比例來覆蓋，此前大部分養(yǎng)路費用在新建公路上了。

“上市公司是全體股東的，國家能說取消收費就取消嗎？除非你買斷。”在上述高速公路業(yè)上市公司人士看來，未來實施完全取消收費有難度。同時，由于高速公路建設(shè)需要投資的資金量大，而且回收成本需要的時間長，亦很難引進民營資本，改變目前的建設(shè)模式。

“我們已經(jīng)按照去年的清理整頓，把清理結(jié)果報到了上級交通主管部門，專項清理的結(jié)論還沒有公布，我們也不知道未來國家對高速公路收費的政策導(dǎo)向是什么樣的?！惫x告訴記者。（記者李勇）