黃杰夫:建議從四方面探索中國碳市場建設(shè)
2016-07-26 15:06:07??來源:中國證券報 責(zé)任編輯:陳培源 我來說兩句 |
其次是碳交易的金融合約/工具的選擇問題。大宗商品,包括碳排放的定價須依靠衍生品市場。如何建立碳市場“遠(yuǎn)期曲線”,是參與市場的主體機(jī)構(gòu)最關(guān)心的問題。有了遠(yuǎn)期曲線,控排企業(yè)不僅能看到即時的現(xiàn)貨價格,還可看到市場預(yù)期中的未來不同月份、不同季度、不同年份的價格。在此基礎(chǔ)上,控排企業(yè)可根據(jù)自身風(fēng)險敞口和周期特點(diǎn),制定有效且低成本的對沖策略。而在建立遠(yuǎn)期曲線方面,國際上行之有效的金融工具主要有遠(yuǎn)期合約、掉期合約、期貨合約和期權(quán)合約等。中國碳排放遠(yuǎn)期和掉期的場外衍生品已進(jìn)入實(shí)驗(yàn)階段,對于這類嘗試,希望相關(guān)部門加以肯定和支持。國際上大型交易所衍生品交易數(shù)據(jù)顯示,其場外市場規(guī)模是場內(nèi)的6倍以上,對實(shí)體經(jīng)濟(jì)大有裨益。 第三是交易所平臺建設(shè)的問題。在交易所或交易平臺的治理結(jié)構(gòu)上,國際大型交易所基本都是上市公司形式;交易所運(yùn)營,受監(jiān)管當(dāng)局、股東、董事會、交易所會員等多方面制衡。交易所行業(yè)競爭充分。目前,國內(nèi)商業(yè)銀行、證券公司、期貨公司、基金公司等都出現(xiàn)了民營資本的身影,而中國股票、期貨交易所市場,以及7家碳排放交易平臺,尚無民營資本參與。呼吁放開交易所市場的民營準(zhǔn)入門檻,鼓勵交易所充分競爭。 |
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