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缺少內(nèi)生動(dòng)力的刺激計(jì)劃使本輪經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒(méi)有帶來(lái)就業(yè)的顯著增長(zhǎng)，歐美等發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體普遍存在的高失業(yè)率成為復(fù)蘇的不利因素。目前，美國(guó)失業(yè)率維持在１０％的高位，達(dá)到２６年來(lái)的最高水平。在衰退最嚴(yán)重的西班牙，失業(yè)率已經(jīng)高達(dá)１８％。發(fā)展中國(guó)家的失業(yè)問(wèn)題則主要出現(xiàn)在與出口有關(guān)的行業(yè)。專家認(rèn)為，由于大多數(shù)國(guó)家的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)還不能恢復(fù)到“潛力增長(zhǎng)”水平，２０１０年失業(yè)率仍將居高不下。

２０１０年值得關(guān)注的一大問(wèn)題是，全球罕見(jiàn)的投放貨幣可能帶來(lái)一定程度的通貨膨脹，而在２００９年末，通貨膨脹已經(jīng)被澳大利亞、印度、越南等一些國(guó)家視為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的頭號(hào)敵人。

各國(guó)刺激政策是否退出納入決策視野

隨著世界經(jīng)濟(jì)逐漸走出谷底，關(guān)于經(jīng)濟(jì)刺激政策的是否退出開(kāi)始納入２０１０年決策者的視野。

雖然全球各主要經(jīng)濟(jì)體仍表示避免過(guò)早退出，但自去年第三季度以來(lái)，美、歐已開(kāi)始陸續(xù)收回金融救市工具。澳大利亞、以色列、挪威、越南等國(guó)則紛紛開(kāi)啟加息通道。就在一周前，美聯(lián)儲(chǔ)推出了一項(xiàng)旨在回收銀行系統(tǒng)中過(guò)量貨幣、針對(duì)銀行的定期存款工具提案，被認(rèn)為是美聯(lián)儲(chǔ)“退出策略”的一部分。

一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，世界一些中央銀行將在２０１０年普遍開(kāi)啟加息通道。其中，美聯(lián)儲(chǔ)、歐洲央行可能會(huì)在二季度后啟動(dòng)加息舉措。

不過(guò)，各國(guó)的特點(diǎn)決定了在退出時(shí)機(jī)上不會(huì)完全一致。進(jìn)入去年四季度以來(lái)，幾乎主要經(jīng)濟(jì)體國(guó)家的央行都面臨著相似的難題：是否該收緊此前過(guò)度寬松的貨幣政策，收緊政策是否會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)的二次回落。

“過(guò)早的退出將導(dǎo)致復(fù)蘇夭折，過(guò)晚的退出將會(huì)誘發(fā)通貨膨脹風(fēng)險(xiǎn)，雖然理論上存在最佳退出時(shí)機(jī)，但實(shí)際操作很難把握，考驗(yàn)著決策者的智慧?！敝袊?guó)社會(huì)科學(xué)院世界經(jīng)濟(jì)與政治研究所副所長(zhǎng)李向陽(yáng)認(rèn)為。