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[關(guān)鍵字] 央行 通脹 華潤  投資
市場人士稱A股難改震蕩調(diào)整格局 創(chuàng)業(yè)板風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)
money.fjnet.cn?2013-05-27 11:37? ?來源:新華網(wǎng)    我來說兩句

上證指數(shù)自2444.80點(diǎn)以來的調(diào)整期已超過三個(gè)月,股指經(jīng)過連日震蕩后終于在上周突破箱體頂部2250點(diǎn),反轉(zhuǎn)行情是否就此開啟的討論逐漸升級。

一方面,中國積極推進(jìn)經(jīng)濟(jì)改革,打造經(jīng)濟(jì)升級版的決心為市場帶來希望與鼓舞;另一方面,復(fù)雜多變的國際經(jīng)濟(jì)環(huán)境、中國經(jīng)濟(jì)的結(jié)構(gòu)性減速,以及待疏解的IPO堰塞湖又為A股的反彈蒙上些許陰影。市場“涅槃”后能否獲得“重生”?投資者如何規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)?記者就此采訪了證券市場資深人士股鋒。

2161點(diǎn)難是階段底部

“紅五月”向來為廣大股民所期待。A股自2444點(diǎn)以來調(diào)整至今,期間的多次反彈嘗試都無疾而終,股市能否在五月“一掃陰霾”。

股鋒認(rèn)為,A股目前依舊面臨壓力,“此輪下跌還沒有到位,2444點(diǎn)以來的回調(diào),最低跌至2161點(diǎn),這個(gè)位置還尚未企穩(wěn),2161點(diǎn)難是階段底部?!?/p>

盡管中國經(jīng)濟(jì)未來預(yù)期看好,但是A股短期震蕩格局將延續(xù)。股鋒表示,“中國股市雖然有其自身的特點(diǎn),但不能完全脫離基本面運(yùn)行,目前看來,宏觀和微觀經(jīng)濟(jì)情況還不盡人意?!?/p>

從宏觀層面看,近日公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù),包括GDP、工業(yè)增加值、固定資產(chǎn)投資和消費(fèi)品零售總額等低于市場預(yù)期。從微觀層面看,年報(bào)以及一季報(bào)顯示,受國內(nèi)外市場需求疲軟影響,許多上市公司出現(xiàn)業(yè)績增速下滑,盈利能力也出現(xiàn)瓶頸。

從政策和資金面角度來觀察,當(dāng)前我國貨幣政策維持穩(wěn)健、中性的調(diào)控,因此短期內(nèi)股市資金面的改善變得較為困難,再加上后市IPO的重啟,將會使資金面更加吃緊。

對于“QFII、RQFII加速開閘、海外資金入市利好A股”的觀點(diǎn),股鋒坦言,海外資金同樣具有兩面性,“海外資金進(jìn)來未必一定就做多,也可以利用股指期貨做空獲利。”

創(chuàng)業(yè)板后市風(fēng)險(xiǎn)顯現(xiàn)

二季度以來,創(chuàng)業(yè)板指數(shù)“甩”開大盤強(qiáng)勢上行,5月15日收盤站上千點(diǎn)。究其漲勢如虹的原因,股鋒分析稱,“創(chuàng)業(yè)板的表現(xiàn)有點(diǎn)像美股,甚至在某種程度上更甚,那就是依靠流動性來推動。創(chuàng)業(yè)板這波獨(dú)立于主板外的行情,主要靠游資主力與部分機(jī)構(gòu)的攜手拉升。然而,美股尚有回暖的經(jīng)濟(jì)信號來支撐,可創(chuàng)業(yè)板的業(yè)績增長并不盡如人意?!?/p>

資金為何選擇爆炒創(chuàng)業(yè)板?伴隨著銀監(jiān)會“8號文”、地產(chǎn)“新國五條”的相繼推出,銀行股和地產(chǎn)股壓力重重。在主板表現(xiàn)不佳的情況下,創(chuàng)業(yè)板的中小盤股獲得資金青睞,股鋒解釋稱,“游資在市場上賺快錢,本身就喜歡選中小公司;而部分機(jī)構(gòu),或?yàn)榱藰I(yè)績排名,或?yàn)榱俗陨砩妫布娂妳⑴c創(chuàng)業(yè)板的炒作?!?/p>

在經(jīng)濟(jì)形勢不佳、資金面缺乏利好的現(xiàn)狀下,股鋒認(rèn)為,主力不會發(fā)動一波真正的行情,所以只能選擇一些相對有成長性的公司,“創(chuàng)業(yè)板是最好講故事的地方,而主板講故事卻很難?!?/p>

目前,市場上已有一些聲音,擔(dān)心創(chuàng)業(yè)板積蓄“泡沫”風(fēng)險(xiǎn)。對此股鋒表示,上證指數(shù)在2160點(diǎn)附近沒有繼續(xù)深跌,以創(chuàng)業(yè)板為代表的結(jié)構(gòu)性行情確實(shí)對于大盤的穩(wěn)定起到了重要作用。然而,在創(chuàng)業(yè)板節(jié)節(jié)攀升之時(shí),需要警惕“一旦形成階段頭部,出現(xiàn)階段性下跌時(shí),就會拖累主板?!?/p>

未來看好文化影視行業(yè)

在風(fēng)險(xiǎn)與不確定性并存的市場環(huán)境下,股鋒表示,“在考慮資金配置時(shí),一方面可根據(jù)未來行業(yè)發(fā)展方向,選擇一些目前估值相對低的股票,例如有業(yè)績支撐的科技創(chuàng)新類股票;另一方面可選擇防御性比較強(qiáng)的股票,例如醫(yī)藥股。通過合理的配置,力爭做到進(jìn)可攻、退可守?!?/p>

從中長期的角度來看,股鋒表示,文化、影視類產(chǎn)業(yè)相對具有增長的確定性。目前這些靠題材支撐的股票,未來有可能發(fā)生質(zhì)變,成為“白馬股”,“以前,許多機(jī)構(gòu)也對這個(gè)行業(yè)認(rèn)識不足,以為只是一個(gè)概念。伴隨著經(jīng)濟(jì)的不斷發(fā)展,當(dāng)人們富裕到一定程度,越多越多的人會產(chǎn)生更多的文化消費(fèi)需求,因此文化產(chǎn)業(yè)市場會越來越大,文化傳媒、影視類公司會產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性變化。”

雖然文化傳媒股目前在市場上被“炒”得很火,但對機(jī)構(gòu)而言,真正長期配置此行業(yè)的并不多。股鋒坦言,“現(xiàn)在很多文化傳媒類公司的市盈率很高,有的已經(jīng)到了70、80倍左右,低一點(diǎn)的也有40、50倍。在這樣的估值下,很多人猶豫該不該買,大家或許都在等待調(diào)整機(jī)會的出現(xiàn)。機(jī)構(gòu)也在慢慢地認(rèn)識這個(gè)行業(yè),但從認(rèn)識到接受、再到做決定還需要一個(gè)過程?!?/p>

責(zé)任編輯:陳艷婷
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