“這段時(shí)間每天都在往外拆放。”中行副行長(zhǎng)王永利12月25日在“新格局、新變化：2014年國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)展望”研討會(huì)上說(shuō)。

近日，繼今年6月份出現(xiàn)流動(dòng)性嚴(yán)重緊張局面之后，類似情形自12月19日起再次上演，當(dāng)日Shibor利率呈現(xiàn)大幅攀升。在央行注入流動(dòng)性及財(cái)政投放之后，本輪緊張局面基本以軟著陸收?qǐng)觥?/p>

不過(guò)，業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在銀行同業(yè)業(yè)務(wù)無(wú)序發(fā)展、資金期限錯(cuò)配等核心問(wèn)題沒(méi)有得到根本解決之前，流動(dòng)性緊張仍將是一個(gè)長(zhǎng)期存在的問(wèn)題；而以利潤(rùn)換安全，回歸“安全性、流動(dòng)性、盈利性”銀行經(jīng)營(yíng)原則，是一條有效的解決途徑。

流動(dòng)性緊張將是大趨勢(shì)

“這兩天已經(jīng)緩和很多了，作為交易員，基本上受不了同業(yè)拆借資金利率急速上升的狀況。”某地方商業(yè)銀行資金交易部門人士12月25日對(duì)《第一財(cái)經(jīng)日?qǐng)?bào)》稱，值得欣慰的是，在央行3000億元SLO(短期流動(dòng)性調(diào)節(jié)工具)操作和290億元的逆回購(gòu)之后，資金價(jià)格有所下降。

12月25日，Shibor隔夜、7天以及1個(gè)月期限利率下降，其中7天Shibor大幅下降58.1個(gè)基點(diǎn)至5.61%。不過(guò)，14天Shibor利率依然呈現(xiàn)上漲趨勢(shì)，上漲18個(gè)基點(diǎn)至5.94%。其他期限也有不同程度上漲。

該資金交易部門人士認(rèn)為，14天資金價(jià)格還在持續(xù)上漲，主要是因?yàn)榭缭┵Y金需要，14天期限基本可以覆蓋到元旦節(jié)的一周。

而對(duì)于此輪流動(dòng)性緊張問(wèn)題凸顯的原因，市場(chǎng)仍有許多疑惑，例如11月份外匯占款超3900億元，央行對(duì)此并無(wú)操作，市場(chǎng)真的缺錢嗎？

王永利表示，出現(xiàn)流動(dòng)性緊張的問(wèn)題，有外部和內(nèi)部管理的因素。首先是中國(guó)基礎(chǔ)貨幣投放與外匯占款密切相關(guān)，但外匯占款按月披露，數(shù)據(jù)具有滯后性?！靶枰O(jiān)管部門在外匯占款波動(dòng)比較大的時(shí)候按旬或者按日披露。”王永利認(rèn)為，財(cái)政稅費(fèi)收繳和回?fù)軉?wèn)題、年末銀行資金需求量較大等問(wèn)題都是引起此輪流動(dòng)性緊張的因素。此外，美國(guó)宣布縮減QE計(jì)劃，資金流出擔(dān)憂也讓銀行開(kāi)始關(guān)注長(zhǎng)期資金持有。

某股份制銀行分支機(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人對(duì)本報(bào)表示，為什么前幾年市場(chǎng)不會(huì)出現(xiàn)流動(dòng)性緊張，而是在今年頻發(fā)，主要是因?yàn)榍皫啄闙2高速增長(zhǎng)，貨幣供應(yīng)量充足，市場(chǎng)不會(huì)缺錢。然而現(xiàn)在，銀行貸款放量，存貸比高位盤行，存款準(zhǔn)備金率不降，可用的資金越來(lái)越少，表外融資增加等，都給銀行帶來(lái)了流動(dòng)性的壓力。

“從目前來(lái)看，流動(dòng)性問(wèn)題是心理層面的恐慌更多，但是流動(dòng)性緊張是未來(lái)一個(gè)大趨勢(shì)?！痹摲种C(jī)構(gòu)負(fù)責(zé)人稱。