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上周五，國內(nèi)創(chuàng)業(yè)板夢(mèng)幻開場，首批28家上市公司彈冠相慶。以下數(shù)據(jù)可簡略勾勒出創(chuàng)業(yè)板的竭盡瘋狂:換手率全部超過86%；成交額219億元；28只股票全部遭遇停牌“降溫”，其中20只股票被二度停牌；吹出2只百元股；平均動(dòng)態(tài)市盈率81.2，4只股票動(dòng)態(tài)市盈率過百；金亞科技收市漲幅達(dá)到209.7%，另有10只股票漲幅超過100%....。.

誰在上演不怕死的瘋狂？首日交易結(jié)束后的統(tǒng)計(jì)顯示，97%為中小散戶。在97%的比例中，搶購股數(shù)在1萬股以下的散戶又占到了總量的97.22%。當(dāng)日午后半小時(shí)，28只股票集體坐滑梯，截止收市，至少有近50億元的散戶資金在瘋狂追高中被深套。相對(duì)于散戶的瘋狂，真正有實(shí)力的證券投資基金、社?；?、保險(xiǎn)資金和QFII資金，則集體做起了壁上觀。直至收市，以上機(jī)構(gòu)大鱷的入市資金只占全部交易量的2.63%。

被套的追高者，雙休日在焦慮和煎熬中度過，此刻他們中的許多人當(dāng)已清醒，記起了當(dāng)年中小板開市“新八股”被爆炒而旋即暴跌的痛不欲生。假如本周一機(jī)構(gòu)大鱷的資金仍作壁上觀，創(chuàng)業(yè)板的瘋狂夢(mèng)幻只能如“一夜情”那般短暫。

微軟是納斯達(dá)克的驕傲，但“微軟離倒閉永遠(yuǎn)只有18個(gè)月”卻是納斯達(dá)克最經(jīng)典的風(fēng)險(xiǎn)警示語。那么“中國微軟”離倒閉又有多少個(gè)月呢？不知道，也不好說，但對(duì)決意“虎口奪食”的散戶有一條須永遠(yuǎn)切記:相對(duì)于主板上市公司大多以做實(shí)業(yè)為主，創(chuàng)業(yè)板更多依賴于創(chuàng)新“概念”。前者看似玩不下去時(shí)因部分主業(yè)仍值錢，還可借助資產(chǎn)重組繼續(xù)玩下去，而創(chuàng)業(yè)板的“輕資產(chǎn)”或“零資產(chǎn)”性質(zhì)意味著，一旦玩不下去時(shí)只能直接退市清場———這正是創(chuàng)業(yè)板沒有ST或*ST退市過渡之緣由所在。

創(chuàng)業(yè)板匆匆開場，但創(chuàng)業(yè)板會(huì)否成為中國的納斯達(dá)克實(shí)難判斷。創(chuàng)業(yè)板雖說以“成長”和“創(chuàng)新”為其使命，但目前并無清晰界定“ 成長”和“創(chuàng)新”的標(biāo)準(zhǔn)。如是，一方面因中國經(jīng)濟(jì)要轉(zhuǎn)型，必須培育中小創(chuàng)新型企業(yè)為轉(zhuǎn)型接棒，期待如當(dāng)年納斯達(dá)克助美國“新經(jīng)濟(jì)”騰飛那樣，能為中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型提供直接融資平臺(tái)；另一方面，市場監(jiān)管者、機(jī)構(gòu)投資者、散戶乃至已在創(chuàng)業(yè)板“圈”到錢的上市公司經(jīng)營團(tuán)隊(duì)，從監(jiān)管手段、監(jiān)管經(jīng)驗(yàn)、投資心態(tài)到企業(yè)社會(huì)責(zé)任倫理，實(shí)在是問題多多。需求特迫切、時(shí)間等不及、問題一大堆、邊上市邊規(guī)范，系匆匆上路中國創(chuàng)業(yè)板的現(xiàn)實(shí)生態(tài)寫照。

縱然，買者自負(fù)風(fēng)險(xiǎn)系股市交易的不二法門。然，一個(gè)承載著政府、監(jiān)管者、機(jī)構(gòu)投資者、散戶共享上市公司創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新成果的創(chuàng)業(yè)板市場，在開場首日就吹出令人心驚肉跳的泡泡，實(shí)在讓人難以高興起來。趕緊為泡泡減壓，所有創(chuàng)業(yè)板的參與者都有一份責(zé)任。