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銀行鬧錢荒預示樓市拐點將提前到來
www.fjnet.cn?2011-06-20 12:23? 黃國勝?來源:東南網(wǎng)    我來說兩句

從去年11月起,存款準備金率每月上調(diào)已成慣例,本月也如約而至。央行宣布從2011年6月20日起,上調(diào)存款類金融機構(gòu)人民幣存款準備金率0.5%,也是2011年第6次上調(diào)存款準備金率,至此,大型、中小型的存款準備金率分別達到21.5%和19.5%,創(chuàng)了歷史新高。

換而言之,存款中的三成被凍結(jié),這讓一直“靠天吃飯”通過凈息差茁壯成長的銀行們寢食難安,加上緊縮預期不減,存款準備金率仍有不斷上揚的可能性,更讓銀行們?nèi)缱槡帧?(2011年6月18日《華夏時報》)。

銀行準備金率的多次上調(diào),銀行可用資金更是“捉襟見肘”,銀行更感“差錢”的壓力。而加劇這場錢荒的原因,不能完全歸于監(jiān)管層資本約束的加強,銀行自身放貸沖動更是難逃其咎。說各銀行沒有完全理解國家政策,肯定他們會很委屈,其實是他們沒有完全按照政策規(guī)定規(guī)范企業(yè)行為,才釀成現(xiàn)在的苦果。對于銀行來說,它是企業(yè),2011年,銀行業(yè)放貸額如果沒有7萬億的話,那么今年銀行預期的利潤就不會像往年一樣好。銀行內(nèi)部賺錢的動力非常大,中國銀行的利潤,有百分之八九十的收入來自存貸利差,很明顯放貸越多賺錢越多。

當前物價總體水平持續(xù)攀高,中共中央、及國務院高層多次研討,并出臺多項宏觀調(diào)控政策來平抑物價、抑制通脹,但收效甚微,而背后的阻力,其實就是來自于銀行業(yè),銀行業(yè)的放貸沖動、利潤刺激,導致房地產(chǎn)等固定資產(chǎn)投資熱一浪仍高過一浪,國家的宏觀調(diào)控政策亦不斷出臺,但銀行業(yè)的巨頭們依然故我。

今年對于銀行貸款的季度投放節(jié)奏,相關(guān)部門并沒有監(jiān)管,由此,部分股份制銀行乘機突破季度投放節(jié)奏一路急進。盡管一季度銀行新增信貸2.24萬億元符合“3322”節(jié)奏,但主要是幾大國有銀行的壓縮,部分商業(yè)銀行實際是在擴張。內(nèi)部的說法是,增量用完后,便只能等存量的周轉(zhuǎn)。

千萬不要低估了國家宏觀調(diào)控能力及決心,很快,高速信貸帶來的壓力開始快速增大。其實單純地提高存款準備金率對銀行業(yè)績以及市場流動性影響并不大,關(guān)鍵是新四項監(jiān)管以及日存貸比75%。

所謂新四項監(jiān)管,即銀監(jiān)會5月發(fā)布的《中國銀行(601988)業(yè)實施新監(jiān)管標準的指導意見》,對資本充足率、撥備率、杠桿率、流動性監(jiān)管厘定的新標準。相比《巴塞爾協(xié)議III》,此舉更為嚴格地將非系統(tǒng)重要性銀行的中小銀行資本充足率提高0.5%~10.5%。此外,還引入動態(tài)撥備以及逆周期超額資本管理,計提額度0~2.5%;同時,商業(yè)銀行杠桿率不得低于4%。

這個政策的最大優(yōu)點是,盡管杠桿率達標壓力不大,但卻已給后續(xù)放貸形成約束,再加上撥備以及信貸風險權(quán)重的增加,資本金盤子小,吸儲基礎差的股份制銀行就會受壓明顯,資金頭寸的騰挪空間更加狹小。對于目前貸存比正處高位的銀行,新標準又進一步凍結(jié)了原本可投放的部分資金,在其自身存貸比調(diào)整空間已經(jīng)很小的情況下,拆借和融資成本又在不斷增加。

而資金頭寸緊張的態(tài)勢仍在繼續(xù)加重,隨著日存貸比監(jiān)管的正式啟動,銀行人士表示,“原本還可以期末突擊高息攬存或者短期拆借,現(xiàn)在則要求每天達標,時刻惦記著頭頂?shù)奈鼉毫?,估計以后月末季末爆發(fā)性增長的銀行間拆借就不會有了,意義已經(jīng)不大。”

或許此專業(yè)較強的術(shù)語有難懂之嫌,其實說白了,就是國家之前命令的銀行少放貸款(銀根緊縮)政策,如同緊箍咒一樣,一道道新政,現(xiàn)在正一步一步落實到實處。

雖然從國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)來看,在一系列宏觀調(diào)控政策的作用下,5月份房價上漲曲線延續(xù)4月份的趨緩態(tài)勢,70個大中城市新建商品住宅價格環(huán)比漲幅均未超過1%,最高的為湖北宜昌和廣東韶關(guān),漲幅均為0.6%。但業(yè)內(nèi)人士分析認為,總體而言,目前的房地產(chǎn)市場依然處于僵持階段,價格調(diào)整主要是結(jié)構(gòu)性的,部分城市成交有所反彈,但總體仍低迷,價格膠著。

當上調(diào)存款準備金率成為中國收縮銀根的常態(tài)工具,在宏觀貨幣政策逐漸收緊的背景下,房企資金面面臨著繼續(xù)緊縮的態(tài)勢。房企現(xiàn)金流極有可能面臨更大的考驗。有專家同時預計,房價拐點或?qū)⒃谌径瘸霈F(xiàn),首先是調(diào)控政策的持續(xù)性,其次是開發(fā)商資金鏈的緊張,下半年銷售節(jié)奏加快,隨著供應的增加,價格會出現(xiàn)下滑。

在希望物價平穩(wěn)、房價回歸正常的愿景下,愚以為,在使用存款儲備率這個工具奏效的情況下,應該減少使用,可以更多通過調(diào)高利率來控制通貨膨脹。加息是市場化的手段,而調(diào)高準備金是非市場化的手段,它帶來的效果更多的是幫助國有企業(yè)和地方政府,犧牲民營或中小企業(yè)。

也希望銀行業(yè),不能只追求高額利潤,還應承擔一定的社會責任。在國家收緊銀根和控制貸款規(guī)模的大政策前提下,對中小企業(yè),特別是民營中小企業(yè)和“三農(nóng)”(“三農(nóng)”是國家的基礎)的扶持力度,不但不能減弱,還應該加大扶持力度,只有滿足和解決“三農(nóng)”和中小企業(yè)貸款問題,經(jīng)濟才能平穩(wěn)較快發(fā)展。銀行家們,想必也知道,只有國家經(jīng)濟整體健康、良性發(fā)展了,銀行業(yè)才能有更好的發(fā)展。

責任編輯:李艷
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